Finanšu tirgus loma mūsdienu tirgus ekonomikā. Finanšu tirgus loma uzņēmumu finanšu resursu mobilizācijā un sadalē

Pirms runāt par finanšu tirgus nozīmi un vietu tirgus ekonomikā, ir jāpakāpjas pāris pakāpienus augstāk un jāaplūko šī segmenta objektīvā nepieciešamība tirgus ekonomikā. Lai to izdarītu, apsveriet preču, ienākumu, produktu un naudas kustības shēmu (sk. attēlu).

Loka dalībnieki:

mājsaimniecības;

uzņēmumiem;

Valsts;

finanšu uzņēmumi (galvenokārt bankas).

Valsts iekasē nodokļus un tērē - pērk preces un maksā no budžeta algas. Bankas pārdala naudas resursus. Uzņēmumi ražo produktus un sniedz pakalpojumus.

Produktu izlaide atkarībā no izmantošanas ir sadalīta vairākās daļās:

patēriņš "C";

valdības izdevumi "G";

investīcijas "es".

Iekšzemes kopprodukts (gala izlaide) "Y" ir vienāds ar patēriņa, valdības izdevumu un investīciju summu:

Y = C + G + I.

Šai formulai trūkst valsts ārējās ekonomiskās aktivitātes līdzdalības, kā rezultātā iegūtais rādītājs - preču un pakalpojumu ārējās tirdzniecības bilance (X). Y ir visu patērētāju (iedzīvotāju, valsts un investoru) izdevumu summa.

Valsts var būtiski ietekmēt IKP.

Ekonomiskā apgrozījuma shēma ar valsts līdzdalību un, ņemot vērā investīciju aktivitāti, parāda procesu, kurā tiek veikta ražošanas paplašināšana. Šajā gadījumā mājsaimniecības netērē visus ienākumus patēriņam, bet daļu no tiem ietaupa uzkrājumu veidā.

Uzkrājumu pārdale un pārvēršana investīcijās notiek, piedaloties bankām, kuras pilda starpnieku lomu. Valsts iekasē nodokļus no iedzīvotājiem (mājsaimniecībām) un uzņēmumiem, tādējādi veidojot ieņēmumu pusi valsts budžets. Valsts budžeta izdevumu posteņos ietilpst preču un pakalpojumu iegāde (aizsardzības vajadzībām, ceļu būve, atbalsts valsts uzņēmumiem un iestāžu uzturēšanai u.c.), sociālo transfertu (subsīdijas, pabalsti, pensijas) maksājumi mājsaimniecībām, stipendijas).

Lai nodrošinātu normālu ķēdes gaitu, uzkrājumu apjomam (S) jābūt vienādam ar ieguldījumu apjomu (I).

Valsts ražošanas apjoms un temps ekonomiskā izaugsme, kā likums, pastāvīgi svārstās vairāku faktoru ietekmē, galvenokārt investīciju sfēras izmaiņu ietekmē.

Kā minēts iepriekš, valsts spēj visnopietnāk ietekmēt IKP dinamiku. Un, ja tā ievērojamā izaugsme nenotiek, ja mājsaimniecību un uzņēmumu vidū ir milzīgs pieprasījums (nepieciešamība atjaunināt ražošanas aktīvi), visas pretenzijas jāadresē štata valdībai. Mūsu gadījumā tiem, kas veido valdību.

Apskatīsim kapitāla pārdales mehānismu starp kreditoriem un aizņēmējiem ar starpnieku palīdzību, pamatojoties uz kapitāla piedāvājumu un pieprasījumu. Praksē finanšu tirgus ir kredītorganizāciju (finanšu un kredītiestāžu) kopums, kas virza līdzekļu plūsmu no īpašnieka uz aizņēmēju un otrādi. Šī ekonomikas segmenta galvenā funkcija ir dīkstāves līdzekļu pārvēršana kredītkapitālā.

Finanšu tirgus ir ārkārtīgi sarežģīta sistēma, kurā tā dalībnieku nauda un citi finanšu aktīvi cirkulē neatkarīgi no reālo preču aprites. Šis tirgus darbojas ar dažādiem finanšu instrumentiem, to apkalpo konkrētas finanšu institūcijas, tam ir plaša un daudzveidīga infrastruktūra.

Finanšu tirgus ir tirgus, kurā dažādi finanšu instrumenti un finanšu pakalpojumi ir pirkšanas un zaudējuma objekts. Tas sastāv no šādiem svarīgiem tirgus segmentiem: valūta, vērtspapīri, fjūčeri un opcijas.

Finanšu tirgus:

§ mobilizē uz laiku brīvu kapitālu no dažādiem avotiem;

§ efektīvi sadala uzkrāto brīvo kapitālu starp saviem daudzajiem gala patērētājiem;

§ nosaka efektīvākos kapitāla izmantošanas virzienus investīciju sfērā;

§ veido tirgus cenas atsevišķiem finanšu instrumentiem un pakalpojumiem, kas objektīvi atspoguļo jaunās attiecības starp piedāvājumu un pieprasījumu;

§ veic kvalificētu starpniecību starp pārdevēju un pircēju finanšu instrumenti;

§ rada apstākļus finanšu un komerciālā riska samazināšanai;

§ paātrina kapitāla apgrozījumu, t.i. veicina ekonomisko procesu aktivizēšanos.

Jo lielāka ir atšķirība starp ierosināto ieguldījumu apjomu un uzkrājumiem, jo ​​steidzamāka ir nepieciešamība finanšu tirgu darbībai sadalīt ietaupījumus starp galalietotājiem. Galīgā ieguldītāja un līdzekļu galīgā īpašnieka tikšanās būtu jāveic optimālā veidā un ar viszemākajām izmaksām.

Efektīvi finanšu tirgus segmenti ir absolūti nepieciešami, lai nodrošinātu brīvā kapitāla mobilizāciju un uzturētu valsts ekonomisko izaugsmi. Tirgus subjekti ar saviem ietaupījumiem varētu ieguldīt ne vairāk, nekā ir uzkrājuši. Tāpēc viņu ieguldījumu darbība būtu ierobežota. Ja plānoto investīciju apjoms pārsniedz pašreizējo uzkrājumu apjomu, tirgus subjekti vienkārši ir spiesti atlikt to īstenošanu līdz nepieciešamo līdzekļu uzkrāšanai. Finansējuma trūkuma dēļ tirgus subjektiem, kuriem nav pietiekama kapitāla, būtu jāatliek vai jāatsakās no daudzām perspektīvām investīcijām vai jāfinansē ne tie labākie projekti, t.i. kapitāls netiktu izmantots optimāli. Tirgus subjektiem, kuru rīcībā nav pievilcīgu līdzekļu ieguldīšanas iespēju, nekas cits neatliktu, kā tikai uzkrāt līdzekļus. No otras puses, perspektīvi investīciju projekti netiktu īstenoti, jo trūkst līdzekļu no firmām ar investīciju alternatīvām.

Finanšu tirgu lomu tirgus ekonomikā var ilustrēt ar tālāk sniegto vienkāršoto blokshēmu.

Visas naudas plūsmas neatkarīgi no izcelsmes avota noteikti iziet cauri finanšu tirgum ar finanšu institūciju palīdzību.

Piemēram, ja valdība piedāvā iegādāties savu vērtspapīri komercorganizācijas un mājsaimniecības, tad šie darījumi tiek veikti finanšu tirgū ar dažādu finanšu institūciju starpniecību. Ja komerciālai organizācijai ir nepieciešams piesaistīt papildu kapitālu, tā vēršas pie citām komercorganizācijām un mājsaimniecībām ar īslaicīgi brīviem līdzekļiem, izmantojot finanšu tirgu, emitējot akcijas un (vai) obligācijas.

PLŪSMAS DIAGRAMMA

"Finanšu tirgu loma tirgus ekonomikā"

Mūsdienu apstākļos finanšu tirgus ir jebkuras tirgus ekonomikas neatņemama sastāvdaļa, saikne starp galvenajiem tirgus ekonomikas dalībniekiem - valsts sektoru, komerciālajām organizācijām un mājsaimniecībām.

Finanšu tirgus darbības pieredze ļoti interesē pašmāju valsts un komercfinanšu institūcijas tirgus tipa ekonomikas veidošanās kontekstā mūsu valstī, tāpēc to izmantojām metodisko ieteikumu izstrādē.

VALŪTAS TIRGUS

Valūtas tirgus- tas ir konvertācijas un noguldījumu kredīta operāciju kopums ārvalstu valūtās, ko veic starp darījuma partneriem (ārvalstu valūtas tirgus dalībniekiem) pēc tirgus likmes vai procentu likmes.

Valūtas operācijas- valūtas tirgus aģentu līgumi par pirkšanu un pārdošanu, norēķiniem un aizdevumu izsniegšanu ārvalstu valūtā uz konkrētiem noteikumiem (summa, valūtas kurss, procentu likme, periods) ar izpildi noteiktā datumā. Lielāko daļu ārvalstu valūtas maiņas darījumu veido kārtējās konvertācijas operācijas (vienas valūtas maiņa pret citu) un kārtējās noguldījumu un kredīta operācijas (uz laiku līdz vienam gadam).

Galvenā atšķirība starp konvertācijas operācijām un noguldījumu un kredītu operācijām ir tāda, ka pirmajām nav laika ilguma, t.i. tiek veiktas noteiktā laikā, savukārt noguldījumu operācijām ir laiks un dažāda steidzamība.

Tirgus var klasificēt vairākos veidos.

Pēc darbības veida. Ir pasaules tirgus konvertācijas operācijām (ir iespējams izdalīt tādus konvertācijas operāciju tirgus kā eiro/dolārs vai dolārs/Japānas jena) un pasaules tirgus noguldījumu operācijām.

Pēc teritoriālā principa. Lielākie tirgi: Eiropas, Ziemeļamerikas, Tālie Austrumi. Savukārt lielākie starptautiskie monetārie un finanšu centri tiek iedalīti: Eiropā - Londona, Cīrihe, Frankfurte pie Mainas, Parīze u.c.; Ziemeļamerikā, Ņujorkā; Āzijā - Tokija, Singapūra, Honkonga.

Darījumu apjoms pasaules valūtas tirgū pastāvīgi pieaug, kas saistīts ar starptautiskās tirdzniecības attīstību un valūtas ierobežojumu atcelšanu daudzās valstīs. Ikdienas pasaules starpbanku valūtas tirgus dinamika ir parādīta 1. tabulā.

Pasaules starpbanku valūtas tirgus ikdienas apgrozījuma dinamika 1986.-1995. (miljards dolāru)

1. tabula

<Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом. Источник - информационное агентство Доу-Джонс.

Ievads

1. Finanšu tirgus: būtība un funkcijas

2. Finanšu tirgus struktūra. Tās elementu raksturojums

3. Finanšu tirgus loma mūsdienu Krievijas ekonomikas attīstībā

Secinājums

Ievads

Ir zināms, ka jebkuras valsts ekonomiskais pamats ir līdzekļu kustība starp saimnieciskām vienībām. Katrai saimnieciskajai vienībai ir savas tiesības, mērķi, uzdevumi un pienākumi, taču tie visi ir ekonomisko attiecību dalībnieki. Mijiedarbojoties viena ar otru, šīs ekonomiskās attiecības veido tirgu. Jebkura tirgus funkcionēšana ir saistīta ar naudas plūsmām un ir saistīta galvenokārt ar attiecībām, kas rodas naudas plūsmas procesā.

Diemžēl daudzus gadu desmitus Krievijā pēc būtības nebija ne finanšu tirgus, ne tā infrastruktūras: privātās komercbankas un investīciju bankas, biržas, apdrošināšanas sabiedrības utt. Lai Krievijā pārietu no stingri centralizētas plānveida ekonomikas uz tirgus ekonomiku, valstī ir jāatjauno finanšu tirgus ar visām to apkalpojošajām institūcijām. Šis uzdevums ir ļoti sarežģīts un liela mēroga, taču tas ir jārisina nekavējoties.

Daudzus gadus valstī nebija konkurences starp preču un pakalpojumu ražotājiem, tostarp finanšu ražotājiem, kas, kā zināms, ir sociālā progresa dzinējspēks. Rezultātā “plānveida ekonomikas” pastāvēšanas laikā sociālās ražošanas apjoms un struktūra izrādījās izolēti no iedzīvotāju sociāli nepieciešamo vajadzību apjoma un struktūras. Rezultātā izveidojās “deficīta ekonomika”, kas radīja ne tikai materiālo, bet arī garīgo labumu deficītu. Pāreja uz jaunām, tirgus vadības metodēm ir kļuvusi par objektīvu nepieciešamību.

Tirgus ekonomika prasa izmantot finanšu tirgus potenciālu, kas ir vissvarīgākais tā izaugsmes avots. Finanšu tirgus mērogs ir atkarīgs no sociālās ražošanas stāvokļa un lieluma, ekonomiski aktīvo iedzīvotāju skaita. ASV, ES valstu un Japānas finanšu tirgiem šobrīd ir vislielākie resursi. Cerams, ka arī Krievijas finanšu tirgum, kad beigsies tā attīstības pārejas periods, tam pietiks resursu.

Šīs tēmas aktualitāte slēpjas apstāklī, ka visas finanšu sistēmas daļas darbojas vienotā tirgus telpā, kuras svarīgākais elements ir finanšu tirgus. Šī tirgus mērķis ir īslaicīgi brīvu līdzekļu uzkrāšana un efektīva to izmantošana.

Šī darba mērķis ir atklāt finanšu tirgus būtību un lomu ekonomikā.

Pamatojoties uz mērķi, galvenie darba uzdevumi ir:

Atklāt finanšu tirgus jēdzienu un funkcijas;

Apsveriet finanšu tirgus struktūru un tā elementus;

Noteikt finanšu tirgus lomu ekonomikas attīstībā.

Veicot šo darbu, tika pētīti un izmantoti Krievijas Federācijas likumdošanas un normatīvie materiāli, pašmāju un ārvalstu ekspertu darbi par problēmu, kā arī statistikas avoti, periodiskie izdevumi un elektroniskie resursi.

1. Finanšu tirgus: būtība un funkcijas

Finanšu tirgus ir finanšu aktīvu pārdošanas un ekonomisko attiecību sfēra starp šo aktīvu pārdevējiem un pircējiem. Uzņēmumu finansiālā darbība ir nesaraujami saistīta ar finanšu tirgus darbību, tā veidu un segmentu attīstību, konjunktūras stāvokli. Vispārīgākajā veidā finanšu tirgus ir tirgus, kurā dažādu finanšu instrumentu un finanšu pakalpojumu pirkšanas un pārdošanas objekts ir.

Jēdziens "finanšu tirgus" zināmā mērā ir kolektīvs, vispārināts. Reālajā praksē tas raksturo plašu atsevišķu finanšu tirgu veidu sistēmu ar dažādiem katra veida segmentiem, kas ir savstarpēji saistīti.

Neapšaubāmi, finanšu tirgus ir viena no svarīgākajām tirgus strukturālajām sastāvdaļām kopumā. Tāpēc šis jēdziens ir pakļauts nenoteiktībai, kas raksturīga tirgus kā tāda definīcijai. Tagad nav vienotas idejas par finanšu tirgus būtību, tā struktūru, kas nozīmē, ka par to nav vispārpieņemtas izpratnes.

Finanšu tirgus definīcijas svārstās no vispārīgākajām līdz konkrētām, kas saistītas ar konkrētu parādību un tādējādi sašaurina jēdziena darbības jomu.

Vairums autoru uzskata, ka finanšu tirgus būtība slēpjas ekonomisko attiecību un to apkalpojošo institūciju kopumā, nodrošinot naudas pārvēršanu kapitālā ar finanšu instrumentu palīdzību.

Tāpat kā jebkurš cits, arī finanšu tirgus ir izveidots, lai izveidotu tiešus kontaktus starp finanšu resursu pircējiem un pārdevējiem. Finanšu tirgus ir diezgan sarežģīta struktūra, kas apvieno dažāda veida tirgus, no kuriem katram ir savi segmenti.

Lai atklātu finanšu tirgus būtību, mēs raksturojam tā sastāvdaļas. Finanšu tirgu darbības analīze ietver noteiktu segmentāciju, sadalīšanu un atsevišķu tirgu sadali, kas darbojas saskaņā ar saviem noteikumiem. Ir dažādas pieejas finanšu tirgu klasifikācijai.

Klasifikācija - pēc finanšu aktīvu (instrumentu) aprites perioda. Ir šādi finanšu tirgu veidi: naudas tirgus un kapitāla tirgus.

Naudas tirgū tiek pārdoti vai pirkti visu iepriekš aplūkoto finanšu tirgu veidu tirgus finanšu instrumenti un finanšu pakalpojumi ar apgrozības periodu līdz vienam gadam. Šī finanšu tirgu īstermiņa sektora darbība ļauj uzņēmumiem risināt problēmas gan ar monetāro aktīvu trūkuma aizpildīšanu, lai nodrošinātu pašreizējo maksātspēju, gan ar īslaicīgi brīvā atlikuma efektīvu izmantošanu. Naudas tirgū apgrozībā esošie finanšu aktīvi ir likvīdākie; tiem ir viszemākais finanšu riska līmenis, un cenu sistēma tiem ir salīdzinoši vienkārša.

Kapitāla tirgū darījumi tiek veikti līdzīgi, tikai ar apgrozības periodu, kas pārsniedz vienu gadu. Kapitāla tirgus funkcionēšana ļauj uzņēmumiem risināt gan investīciju resursu veidošanās problēmas reālu investīciju projektu īstenošanai, gan efektīvu finanšu ieguldījumu (ilgtermiņa finanšu ieguldījumu īstenošana). Kapitāla tirgū tirgotie finanšu aktīvi parasti ir mazāk likvīdi, tiem ir visaugstākais finanšu riska līmenis un attiecīgi augstāks ienesīguma līmenis.

Finanšu tirgu klasifikāciju var veikt arī reģionāli (1.1. tabula).

1.1. tabula. Finanšu tirgu klasifikācija pēc reģiona

Galvenā finanšu tirgus klasifikācija ir pēc apgrozībā esošo finanšu aktīvu (instrumentu, pakalpojumu) veidiem. Izšķir šādas finanšu tirgus sastāvdaļas (1.1. attēls):

kredītu tirgus;

Vērtspapīru tirgus (vai akciju tirgus);

Valūtas tirgus;

Apdrošināšanas tirgus;

Dārgmetālu tirgus.

Kredītu tirgus ir vispārējs to tirgu apzīmējums, kuros ir piedāvājums un pieprasījums pēc dažādiem maksāšanas līdzekļiem. Kredītdarījumu starpniecību parasti veic kredītiestādes (bankas un citas), kas aizņemas un sašaurina naudu, vai dažādu parādsaistību kustība, kas tiek pārdota un pirkta vērtspapīru tirgū. Līdz ar to kredītu tirgus nodrošina uzņēmumu rīcībā līdzekļus investīcijām un tieši uz to nauda pārvietojas no tām tautsaimniecības nozarēm, kurās ir pārpalikums, uz tām nozarēm, kurās to trūkst. Kredītu tirgū uzņēmumi aizņemas naudu, lai finansētu savus ieguldījumus; dažreiz uzņēmumi aizdod naudu, bet parasti ražošanas nozare ņem vairāk nekā dod. Līdz ar to varam teikt, ka viens no galvenajiem kredītu tirgus uzdevumiem ir novirzīt iedzīvotāju uzkrājumus un brīvos līdzekļus starpniekpersonām investīcijām.

Kredītu tirgus veicina ražošanas un tirdzniecības izaugsmi, kapitāla apriti valsts iekšienē, monetāro uzkrājumu pārvēršanu investīcijās, zinātnes un tehnoloģiju revolūcijas īstenošanu, pamatkapitāla atjaunošanu. Kredītu tirgus ekonomiskā loma ir tā spējā apvienot mazus, atšķirīgus līdzekļus visas kapitālistiskās uzkrāšanas interesēs. Tas ļauj tirgum aktīvi ietekmēt ražošanas un kapitāla koncentrāciju un centralizāciju.

Vērtspapīru tirgus ir ekonomisko attiecību kopums attiecībā uz vērtspapīru emisiju un apriti kā ekonomikas finansēšanas un attīstības instrumentiem. Vērtspapīri kā ekonomiska kategorija ir tiesības uz resursiem, kas ir atdalīti no to pamata un kuriem pat ir sava materiālā forma (piemēram, papīra sertifikāta, konta ierakstu un citu veidā), un kuriem ir arī šādas pamata īpašības: apgrozāmība. ; pieejamība civilajai apritei; standartizācija un serialitāte; dokumentācija; regulējums un valsts atzīšana; tirgojamība; likviditāte; risks. .

Šī tirgus funkcionēšanas mehānisms ļauj tajā veikt finanšu darījumus visātrāk un par godīgākām cenām nekā citos finanšu tirgos. Šis tirgus ir visvairāk pakļauts finanšu inženierijai - jaunu finanšu instrumentu un jaunu finanšu darījumu shēmu mērķtiecīgai izstrādei.

Vērtspapīru tirgus ir sadalīts primārajā un sekundārajā. Primārie tirgi ir tie, kuros emitētie vērtspapīri vispirms tiek pārdoti pircējiem. Sekundārajos tirgos tiek tirgoti jau piederošie vērtspapīri. Šī atšķirība starp tiem ir ļoti svarīga. Ja tiek pārdota no jauna emitēta uzņēmuma akcija, tad uzņēmums saņem emitētos līdzekļus, savukārt, ja tiek pārdota agrāk emitēta un pārdota akcija, tad emitētie līdzekļi nonāk tās pēdējam īpašniekam. Sekundārie tirgi palīdz korporācijām pārdot nesen emitētās akcijas vai obligācijas, palielinot to likviditāti.

Akciju tirgu var klasificēt pēc dažādiem kritērijiem. Atkarībā no tirdzniecības vietas izšķir biržas un ārpusbiržas tirgus. Attiecīgi biržā vērtspapīri tiek pārdoti biržā un ārpusbiržas ārpus tās. Atkarībā no regulējuma līmeņa tirgu iedala organizētā un neorganizētā. Atbilstoši darījuma izpildes laikam tiek izdalīta skaidra nauda (spot) un steidzama. Tirdzniecības tirgū pirkšana un apmaksa notiek vienlaicīgi. Nākotnes līgumu tirgū instrumenti ir atvasinātie vērtspapīri, tas ir, nevis paši vērtspapīri, bet gan līgumi par to pirkšanu vai pārdošanu nākotnē.

Atkarībā no vērtspapīru veida akciju tirgus tiek iedalīts akciju, parāda un atvasināto vērtspapīru tirgū. Mūsdienu pasaules praksē pastāvošie vērtspapīri tiek iedalīti divās klasēs: pamata vērtspapīri un atvasinātie vērtspapīri jeb atvasinātie instrumenti.

Valūtas tirgus ir tirgus, kurā tiek veikti darījumi ar valūtu vai ar finanšu instrumentiem, kuru pamatā ir valūta. Veiksmīga valūtas attiecību attīstība ir iespējama, ja ir valūtas tirgus, kurā var brīvi pārdot un pirkt valūtu. Bez šādas iespējas ekonomiskie darījumu partneri nevarētu realizēt savas valūtas attiecības - tiem nebūtu ārvalstu valūtas ārējo saistību izpildei, tie nevarētu konvertēt saņemtos ārvalstu valūtas ieņēmumus nacionālajā naudā iekšējo saistību izpildei.

Valūtas tirgū cilvēki pērk un pārdod valūtu ne tikai maksājumu veikšanai, bet arī citiem mērķiem: spekulatīvām operācijām, valūtas riska ierobežošanas operācijām un citiem. Turklāt šīs operācijas kļūst arvien izplatītākas.

Valūtas tirgus pēc sava ekonomiskā satura ir naudas tirgus sektors, kurā tiek līdzsvarots pieprasījums un piedāvājums pēc tādas specifiskas preces kā valūta.

Apdrošināšanas tirgus raksturo tirgu, kurā pirkšanas un pārdošanas objekts ir apdrošināšanas aizsardzība dažādu piedāvāto apdrošināšanas produktu veidā. Attīstoties tirgus attiecībām, būtiski pieaug nepieciešamība pēc šī tirgus pakalpojumiem. Šī tirgus subjekti, piedāvājot apdrošināšanas aizsardzību, veicina kapitāla uzkrāšanu un efektīvu pārdali, plaši izmantojot uzkrātos līdzekļus investīciju mērķiem. Pat krīzes ekonomikas apstākļos šis tirgus attīstās strauji, ievērojami pārsniedzot cita veida finanšu tirgu attīstības tempus.

Obligātie nosacījumi apdrošināšanas tirgus pastāvēšanai - sabiedrības nepieciešamības pēc apdrošināšanas pakalpojumiem un šo vajadzību apmierināšanas spējīgu apdrošinātāju esamība. Šajā sakarā tiek izdalīts apdrošinātāja tirgus un apdrošinātā tirgus.

Nozaru griezumā tiek izdalīts personu, īpašuma un civiltiesiskās atbildības apdrošināšanas tirgus. Savukārt katru no tirgiem var iedalīt atsevišķos segmentos, piemēram, nelaimes gadījumu apdrošināšanas tirgus, mājokļa īpašuma apdrošināšanas tirgus un citi.

Dārgmetālu tirgū darījumi tiek veikti ar vērtīgiem metāliem, galvenokārt zeltu. Zelta tirgus daudzfunkcionalitāte ir saistīta ar to, ka tas ir ne tikai vispāratzīts finanšu aktīvs un drošākais brīvās naudas rezervēšanas līdzeklis, bet arī vērtīga prece vairākiem ražošanas uzņēmumiem. Mūsu valstī zelta tirgus ir vismazāk attīstītais finanšu tirgus veids, jo trūkst pat minimāli nepieciešamā tiesiskā regulējuma.

Zelta tirgus ir tirgus, kas nodrošina starptautiskos norēķinus, rūpniecisko un vietējo patēriņu, investīcijas, riska apdrošināšanu un spekulatīvus darījumus.

Pēc organizētības pakāpes tiek izdalīti biržas un ārpusbiržas zelta tirgi. Zelts ir biržas tirdzniecības objekts kopā ar citām precēm un finanšu aktīviem. Zelta maiņas tirgus ir organizēts tirgus, ko pārstāv dārgmetālu un dārgakmeņu biržas. Ārpusbiržas zelta tirgi ir vairāku banku konsorciji, kuriem ir tiesības veikt darījumus ar zeltu. Bankas veic starpniecības operācijas starp pircējiem un pārdevējiem, fiksē vidējo tirgus cenu līmeni, kā arī nodarbojas ar zelta tīrīšanu, uzglabāšanu un dārgmetālu izgatavošanu.

Pasaules centri ietver tirgus Londonā, Cīrihē, Ņujorkā, Čikāgā. Vietējie brīvie tirgi ir Parīzē, Vīnē, Stambulā, Milānā un citos; nav brīva (vietējā, kontrolētā) - Atēnās un Kairā.

Atšķirībā no starptautiskajiem tirgiem ar nelielu dalībnieku skaitu, vietējie tirgi ir vairāk vai mazāk pakļauti valdības regulējumam. Regulēšanas līdzekļi ir ekonomiskie pasākumi – kvotas, tarifi un nodokļi, iejaukšanās cenu veidošanā. Brīvie iekšzemes tirgi tiek regulēti saudzīgāk, parasti izmantojot nodokļu metodes. Šāda politika formāli neliedz zeltam pārvietoties no vienas valsts uz otru. Regulētie tirgi tiek kontrolēti stingrāk. Uz tiem attiecas tādas metodes kā nodokļu manipulācijas, licencēšana, tieša iejaukšanās un cenu noteikšana.

Apsveriet finanšu tirgus funkcijas. Finanšu tirgus sastāv no dažādiem segmentiem, tāpēc arī šo dažādo segmentu funkcijas ir atšķirīgas. Tajā pašā laikā visi šī tirgus segmenti veic arī vairākas funkcijas, kas visvispārīgāk atspoguļo finanšu tirgus būtību kopumā. Šīs vispārīgās funkcijas ietver:

Riska apdrošināšana.

Ar finanšu tirgus starpniecību tiek veikta brīvo līdzekļu uzkrāšana, to sadale un pārdale starp tautsaimniecības nozarēm, valstīm un reģioniem globālā mērogā; ražošanas efektivitātes paātrināšana un izaugsme. Finanšu tirgus regulē attiecības starp tā dalībniekiem, kā arī uzrauga, kā tā dalībnieki ievēro tiesību normas, tirdzniecības noteikumus un ētikas standartus.

Finanšu tirgus motivē juridiskās un fiziskās personas tajā piedalīties, nodrošinot subjektiem tiesības piedalīties uzņēmumu pārvaldīšanā, tiesības saņemt ienākumus, tiesības uz īpašumu, kapitāla uzkrāšanas iespēju, tādējādi darbojoties kā spēcīgs stimulators. ieguldījumu procesā. Finanšu tirgus informatīvā funkcija ir sniegt saimnieciskām vienībām tirgus informāciju par tirdzniecības objektiem un tā dalībniekiem.

Tādējādi valsts finanšu tirgus sastāv no pieciem fundamentāliem segmentiem: kredītu tirgus, vērtspapīru tirgus, valūtas tirgus, apdrošināšanas tirgus un dārgmetālu tirgus. Kopumā finanšu tirgum ir sarežģīta struktūra. Finanšu tirgus loma ir ļoti liela gan konkrēta reģiona un valsts attīstībā, gan pasaules ekonomikas attīstībā kopumā.

2. Finanšu tirgus struktūra. Tās elementu raksturojums

Terminam struktūra (no latīņu struktūra - struktūra) ir vesela virkne nozīmju, kas sastopamas gan zinātniskajā, gan ikdienas leksikā. Var būt sinonīms sistēmai, formai, modelim, organizācijai.

Savā pamatnozīmē struktūra ir kaut kā iekšējā struktūra. Iekšējā struktūra ir saistīta ar veseluma un tā daļu kategorijām. Sakaru identificēšana, dažādu pēc būtības objektu sastāvdaļu mijiedarbības un pakārtotības izpēte ļauj identificēt analoģijas to organizācijā un abstrakti pētīt struktūras bez saiknes ar reāliem objektiem.

Finanšu tirgus struktūra ir kredītu, akciju, valūtas, apdrošināšanas un dārgmetālu tirgu savstarpējā saikne (2.1. att.). Savukārt katrai no šīm sastāvdaļām ir sava sarežģīta struktūra un struktūra. Finanšu tirgus sastāvdaļas ir tā elementi:

Tirgus objekti;

Tirgus vienības;

Tirgus infrastruktūra;

Regulējošās un uzraudzības iestādes.

Rīsi. 1.1. Finanšu tirgus segmenti

Finanšu tirgus objekti - finanšu aktīvi, kas apgrozās šajā tirgū. Finanšu aktīvi ir nauda valsts vai ārvalstu valūtā, vērtspapīri, nekustamais īpašums, dārgmetāli, noguldījumi un kredītkapitāls.

Finanšu tirgus vienības ir finanšu tirgū tirgoto finanšu aktīvu pārdevēji un pircēji. Subjekti var būt valsts, iedzīvotāji un organizācijas.

Finanšu tirgus infrastruktūra ir organizatorisko un juridisko formu kopums, kas ir starpnieks finanšu tirgus objektu kustībai, institūciju, sistēmu, pakalpojumu, uzņēmumu kopums, kas apkalpo finanšu tirgu un nodrošina tā normālu darbību.

Vienkāršāk sakot, finanšu tirgus infrastruktūra ir iestāžu un uzņēmumu komplekss, kas apkalpo tā tiešos dalībniekus, lai palielinātu savas darbības efektivitāti.

Finanšu tirgus efektivitāti lielā mērā nosaka tā infrastruktūras attīstības līmenis un finanšu tirgus operatoru un institucionālo investoru mijiedarbības organizēšanas kvalitāte ar tā elementiem. Finanšu tirgus attīstība galu galā tiek veikta, pamatojoties uz tā infrastruktūru un tā attīstību.

Finanšu tirgus regulēšana ir visu tā dalībnieku darbības un darījumu sakārtošana starp tiem. Finanšu tirgus regulēšanu veic institūcijas vai organizācijas, kas ir pilnvarotas veikt regulatīvās funkcijas.

Finanšu tirgus regulējumam parasti ir šādi mērķi:

Kārtības uzturēšana tirgū, normālu apstākļu radīšana visu tirgus dalībnieku darbam;

Tirgus dalībnieku aizsardzība pret negodīgumu un efektīvu personu vai organizāciju krāpšanu, no noziedzīgām organizācijām un noziedzniekiem kopumā;

Brīva un atklāta vērtspapīru cenu noteikšanas procesa nodrošināšana, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu;

Efektīva tirgus izveide, kurā vienmēr ir stimuls uzņēmējdarbībai un kurā katrs risks tiek atbilstoši atalgots;

Atsevišķos gadījumos - jaunu tirgu izveide, atbalsts sabiedrībai nepieciešamajiem tirgiem un tirgus struktūrām, tirgus iniciatīvas un inovācijas un citi;

Tirgus ietekmēšana, lai sasniegtu kādus sabiedriskos mērķus (piemēram, palielinātu ekonomikas izaugsmes tempu, samazinātu bezdarbu); un sabiedrības interešu aizsardzība tirgū.

Finanšu tirgus regulēšanu veic federālās izpildinstitūcijas - īpaši šim nolūkam izveidoti dienesti. Federālais finanšu tirgu dienests (FFMS) veic normatīvo aktu pieņemšanas, kontroles un uzraudzības funkcijas finanšu tirgu jomā (izņemot apdrošināšanu un banku darbību). Krievijas FFMS ir tieši pakļauta Krievijas Federācijas valdībai.

FFMS galvenās pilnvaras:

Emisīvo vērtspapīru emisijas un aprites regulēšana, tai skaitā vērtspapīru emisiju valsts reģistrācijas un vērtspapīru emisijas rezultātu pārskatu, kā arī vērtspapīru prospektu reģistrācijas īstenošana;

Kontrole un uzraudzība attiecībā uz emitentiem, profesionāliem vērtspapīru tirgus dalībniekiem un to pašregulējošām organizācijām,

Tiesību aktu piemērošanas vispārināšana un priekšlikumu iesniegšana Krievijas Federācijas valdībai to uzlabošanai un likumprojektu un citu normatīvo aktu izstrāde;

Vērtspapīru tirgus informācijas izpaušanas nodrošināšana saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem;

Pētījumu organizēšana par finanšu tirgu attīstību.

Apdrošināšanas jomā uzraudzības funkciju veic Federālais apdrošināšanas uzraudzības dienests (FSSN). FSIS veic kontroles un uzraudzības funkcijas apdrošināšanas darbības jomā, kas ir Finanšu ministrijas pārziņā. Galvenās FSSN funkcijas:

Lēmumu pieņemšana par licenču izsniegšanu vai atteikumu izsniegt apdrošināšanas sabiedrībām, par licenču anulēšanu, ierobežošanu, apturēšanu, derīguma atjaunošanu un atsaukšanu;

Vienota valsts apdrošināšanas uzņēmējdarbības subjektu reģistra un apdrošināšanas uzņēmējdarbības subjektu apvienību reģistra uzturēšana;

Kontroles īstenošana par to, vai apdrošināšanas uzņēmējdarbības subjekti ievēro apdrošināšanas tiesību aktus, tostarp veicot viņu darbības pārbaudes;

Likumā paredzētajos gadījumos prasību iesniegšana tiesā par apdrošināšanas biznesa subjekta - juridiskas personas - likvidāciju vai par apdrošināšanas uzņēmējdarbības subjekta - fiziskās personas kā individuālā uzņēmēja darbības izbeigšanu;

Apdrošināšanas uzraudzības prakses vispārināšana, priekšlikumu izstrāde un iesniegšana noteiktā kārtībā apdrošināšanas uzraudzības īstenošanu regulējošo apdrošināšanas likumdošanas pilnveidošanai.

Federālais finanšu uzraudzības dienests (FSFM) veic noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas (atmazgāšanas) un terorisma finansēšanas apkarošanas funkcijas, kā arī valsts politikas veidošanu, tiesisko regulējumu un darbību koordinēšanu šajā jomā. federālās izpildinstitūcijas.

Federālais pretmonopola dienests (FAS) ir atbildīgs par konkurences uzturēšanu finanšu pakalpojumu tirgū.

Banku darbības regulēšanu un uzraudzību veic Centrālā banka.

Ar visu iepriekšminēto struktūru starpniecību notiek valsts finanšu tirgus regulēšana. Jāatzīmē, ka finanšu tirgus struktūrā ir tāds elements kā pašregulējošās organizācijas (SRO). Vērtspapīru tirgus profesionālu dalībnieku SRO - bezpeļņas organizācija, kuras pamatā ir profesionālu vērtspapīru tirgus dalībnieku dalība, kas darbojas, pamatojoties uz Federālā finanšu tirgus dienesta izsniegtu licenci. Lielākie SRO Krievijā ir Nacionālā fondu tirgus dalībnieku asociācija (NAUFOR) un reģistratoru, pārvedumu aģentu un depozitāriju profesionālā asociācija (PARTAD).

Pašregulējošo organizāciju uzdevumi:

Profesionālās darbības nosacījumu nodrošināšana vērtspapīru tirgū;

Atbilstība profesionālās ētikas standartiem;

Vērtspapīru turētāju un citu profesionālu vērtspapīru tirgus dalībnieku klientu interešu aizsardzība;

Noteikumu un standartu izveide darījumu veikšanai ar vērtspapīriem, kas nodrošina efektīvu darbību vērtspapīru tirgū.

Vērtspapīru tirgū pirkšanas un pārdošanas objekts (finanšu aktīvs) ir visu veidu uzņēmumu, dažādu finanšu iestāžu un valsts emitētie vērtspapīri.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Civilkodeksa 142. pantu vērtspapīrs ir dokuments, kas saskaņā ar noteikto formu un obligātajiem rekvizītiem apliecina īpašuma tiesības, kuru izmantošana vai nodošana ir iespējama tikai pēc tā uzrādīšanas.

Saskaņā ar likumu "Par vērtspapīru tirgu" šādi vērtspapīru veidi ir: akcijas, valsts obligācijas, obligācijas, parādzīmes, čeki, noguldījumu un uzkrājumu sertifikāti, bankas krājgrāmata uzrādītājam, pavadzīme, privatizācijas vērtspapīri. Vērtspapīru sākotnējās emisijas un izvietošanas laikā to cenas nosaka emitenti. Tālāk cenas tiek noteiktas biržas izsolēs, slēdzot vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas darījumus. Šī finanšu aktīva cena atbilst pēdējā darījuma cenai. Ārvalstu valūtas un dārgmetālu tirgos cenu noteikšana notiek līdzīgi. Akciju tirgus subjekti ir investori un emitenti. Finanšu tirgū emitenti darbojas tikai kā vērtspapīru pārdevēji, kuriem ir pienākums ievērot visas prasības, kas izriet no to emisijas noteikumiem. Vērtspapīru emitenti var būt valsts un juridiskas personas, kas parasti dibinātas akciju sabiedrību veidā. Turklāt nerezidentu emitētie vērtspapīri var būt apgrozībā valsts finanšu tirgū. Investori ir finanšu tirgus struktūras, kas iegulda savu naudu dažāda veida vērtspapīros, lai gūtu ienākumus. Šie ienākumi veidojas, pateicoties investoru saņemtajiem procentiem, dividendēm un vērtspapīru tirgus vērtības pieaugumam. Investori, kas darbojas finanšu tirgū, tiek klasificēti pēc vairākiem kritērijiem. Pēc statusa tie tiek iedalīti individuālajos un institucionālajos investoros. Atbilstoši ieguldījumu mērķiem izšķir stratēģiskos (kontrolpaketes iegūšana uzņēmuma stratēģiskās vadības īstenošanai) un portfeļa investorus (noteikta veida vērtspapīru iegāde tikai ar mērķi gūt ienākumus). Pēc piederības rezidentiem nacionālajā finanšu tirgū izšķir iekšzemes un ārvalstu investorus.

Finanšu tirgus (un jo īpaši akciju tirgus) infrastruktūrā var izdalīt tā galvenās sastāvdaļas (2.2. attēls):

Tirdzniecības sistēma kā infrastruktūras elementu kopums, tai skaitā biržas un citi tirdzniecības organizētāji, kas nodrošina finanšu instrumentu pirkšanu/pārdošanu;

Norēķinu sistēma kā infrastruktūras elementu kopums, tajā skaitā bankas un nebanku kredītu un klīringa organizācijas, kas nodrošina darījumu ar finanšu instrumentiem klīringu, finanšu instrumentu tirdzniecības dalībnieku un to klientu naudas kontu uzturēšanu un norēķinus, pamatojoties uz tās rezultātiem;

Grāmatvedības sistēma kā infrastruktūras elementu kopums, tajā skaitā reģistratori un depozitāriji, kas nodrošina finanšu instrumentu īpašumtiesību pārejas uzskaiti un uzskaiti to aprites rezultātā.

Rīsi. 2.2. Vispārējā finanšu tirgus organizācijas shēma [ 15, lpp. 231]

Biržas ieņem galveno vietu akciju, valūtas un zelta tirgu infrastruktūrā. Klasiskās biržas kā sākotnējie tirgu regulatori vēsturiski ir valsts regulatoru priekšteči kapitāla tirgos. Faktiski visas organizētās tirdzniecības ar finanšu instrumentiem regulēšana sākotnēji bija koncentrēta biržu rokās. Pēc tam, cenšoties pārliecināt investorus, ka viņi ir pasargāti no biržas sarakstā iekļautu sabiedrību ļaunprātīgas izmantošanas, biržas ieviesa biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu korporatīvās pārvaldības standartus. Biržas ir izveidojušas savus noteikumus, kas regulē finanšu instrumentu tirdzniecību, brokeriem un investoriem piedāvājot standartizētus tirdzniecības līgumu formātus.

Biržas uzdevumi:

Centralizētas vietas nodrošināšana, kur var notikt gan vērtspapīru pārdošana to pirmajiem īpašniekiem, gan to sekundārā tālākpārdošana;

Līdzsvara maiņas cenas noteikšana;

Uzkrājot uz laiku brīvus līdzekļus un atvieglojot īpašumtiesību nodošanu;

Publicitātes, biržas tirdzniecības atklātības nodrošināšana;

Šķīrējtiesas procesa nodrošināšana;

Garantiju sniegšana biržā noslēgto darījumu izpildei;

Lielākās biržas atrodas Ņujorkā, Londonā, Frankfurtē, Šanhajā un Singapūrā.

Krievijā galvenā vērtspapīru tirdzniecība notiek Maskavas starpbanku valūtas biržā (MICEX) un Krievijas tirdzniecības sistēmas (RTS) biržā;

Vērtspapīru depozitārijs - juridiska persona, kas sniedz pakalpojumus galvenajiem akciju tirgus dalībniekiem vērtspapīru glabāšanā neatkarīgi no to emisijas formas ar atbilstošu noguldījumu uzskaiti īpašumtiesību nodošanai uz tiem. Attiecības starp vērtspapīru depozitāriju un noguldītāju regulē attiecīgās tiesību normas un depozitārija līguma noteikumi. Vērtspapīru depozitārija darbība ir pakļauta obligātai valsts licencēšanai.

Vērtspapīru reģistrators (vai to reģistra turētājs). Tā ir juridiska persona, kas vāc, fiksē, apstrādā, glabā un sniedz datus par emitenta vērtspapīru turētāju reģistru. Šajā reģistrā ir iekļauti visi reģistrētie turētāji, norādot viņu rīcībā esošo vērtspapīru daudzumu, nominālvērtību un kategoriju noteiktā datumā.

Norēķinu un klīringa centri. Tās ir iestādes, kuru apkalpošanas darbība ir informācijas par noslēgtajiem darījumiem ar vērtspapīriem ievākšana, saskaņošana un labošana, kā arī to piegāžu un norēķinu ieskaita par tiem. Šādi centri parasti tiek izveidoti akciju un preču biržās.

Investīciju dīleri jeb parakstītāji ir īpašas banku iestādes vai uzņēmumi, kas nodarbojas ar emitēto akciju un obligāciju primāro pārdošanu, pērkot to jaunās emisijas un organizējot parakstīšanos (pārdošanu) saviem dalībniekiem sekundārajā akciju tirgū nelielās partijās.

Informācijas un konsultāciju centri – tie apkalpo galvenos dalībniekus visu veidu finanšu tirgos gan individuālajos, gan institucionālos. Šādos centros ir kvalificēti mārketinga speciālisti, juristi, finanšu eksperti, investīciju konsultanti un citi speciālisti finanšu tirgus operācijās. Šādu centru sistēma ir plaši attīstīta valstīs ar attīstītu tirgus ekonomiku (mūsu valstī šādus pakalpojumus galvenokārt sniedz finanšu starpnieki).

Finanšu aktīvs valūtas tirgū (forex) ir ārvalstu valūta un finanšu instrumenti, kas apkalpo darījumus ar to.

Valūtas tirgus subjekti ir valūtas pārdevēji un pircēji. Tās ir valsts, bankas, organizācijas un privātpersonas.

Valūtas tirgus galvenie infrastruktūras elementi ir bankas, brokeru sabiedrības un valūtas maiņas punkti. Starp ārvalstu valūtas tirgus starpniekiem vadošo vietu ieņem bankas. Tā kā viņi uztur kontus (valsts un ārvalstu valūtu) un ir izstrādājuši telekomunikāciju sistēmas, viņiem ir ļoti ērti izpildīt klientu pasūtījumus par valūtas pirkšanu un pārdošanu. Bankas pastāvīgi tirgo valūtu valsts iekšienē un ārzemēs gan tieši, gan ar valūtas maiņu starpniecību. Lai to izdarītu, bankām jāsaņem centrālās bankas licence.

Valūtas tirgum ir sava struktūra, kas ietver nacionālos (vietējos) tirgus, starptautiskos tirgus un pasaules tirgu. Tie atšķiras pēc valūtas maiņas darījumu apjoma un rakstura, valūtu skaita, tiesiskā regulējuma līmeņa un citiem.

Dārgmetālu tirgū zelts vai citi dārgmetāli un akmeņi darbojas kā finanšu aktīvs. Šī tirgus priekšmeti un infrastruktūra ir līdzīga valūtas tirgum.

Saimniecisko attiecību objekts kredītu tirgū ir kredītresursi, kā arī finanšu dokumenti, kuru aprite nozīmē atmaksas un samaksas nosacījumu. Subjekti šajā tirgū ir aizņēmēji un aizdevēji.

Aizdevēji piešķir kredītu īslaicīgai lietošanai par noteiktu procentu. Kreditoru galvenā funkcija ir monetāro aktīvu (gan pašu, gan aizņemto) pārdošana, lai apmierinātu dažādas aizņēmēju vajadzības pēc finanšu resursiem. Aizdevēji finanšu tirgū var būt: valsts, komercbankas, nebanku finanšu institūcijas.

Aizņēmēji saņem aizdevumus no aizdevējiem ar noteiktām atmaksas garantijām un par noteiktu samaksu procentu veidā. Galvenie monetāro aktīvu aizņēmēji finanšu tirgū ir valsts, komercbankas, uzņēmumi un sabiedrība.

Kredītu tirgus ir vispārējs to tirgu apzīmējums, kuros ir piedāvājums un pieprasījums pēc dažādiem maksāšanas līdzekļiem. Kredītdarījumu starpniecību parasti veic kredītiestādes (bankas un citas), kas aizņemas un sašaurina naudu, vai dažādu parādsaistību kustība, kas tiek pārdota un pirkta vērtspapīru tirgū. Līdz ar to kredītu tirgus nodrošina uzņēmumu rīcībā līdzekļus investīcijām un tieši uz to nauda pārvietojas no tām tautsaimniecības nozarēm, kurās ir pārpalikums, uz tām nozarēm, kurās to trūkst.

Kredītu tirgū uzņēmumi aizņemas naudu, lai finansētu savus ieguldījumus; dažreiz uzņēmumi aizdod naudu, bet parasti ražošanas nozare ņem vairāk nekā dod. Līdz ar to varam teikt, ka viens no galvenajiem kredītu tirgus uzdevumiem ir novirzīt iedzīvotāju uzkrājumus un brīvos līdzekļus starpniekpersonām investīcijām. Un bankas ir galvenās infrastruktūras institūcijas un veicina gan kredītu, gan finanšu tirgus efektīvu darbību kopumā.

Piešķirtā aizdevuma cena ir aizdevuma maksājuma procenti. Procentus bankas nosaka neatkarīgi. Aizdevumu un noguldījumu procenti būtu jāsaista ar Centrālās bankas noteikto refinansēšanas likmi. Bet praksē mēs redzam, ka bankas nosaka procentu likmes daudzkārt augstākas par šo diskonta likmi.

Apdrošināšanas tirgus – finanšu aktīvs šeit ir apdrošināšanas aizsardzība dažādu apdrošināšanas produktu veidā. Tas ir ļoti savdabīgs finansiālo attiecību objekts. Tikai viņam ir tādas pazīmes kā īpašu naudas līdzekļu izveidošana, to izmantošana tikai norādīto notikumu iestāšanās gadījumā, šo notikumu iespējamais raksturs.

Dažādu autoru viedokļi par šo saiti nepiekrīt. Daļa no viņiem apdrošināšanas tirgu uzskata par finanšu tirgus infrastruktūru, savukārt daļa apdrošināšanas tirgu kā atsevišķu finanšu tirgus segmentu nemaz neizceļ. Tomēr ir vispārpieņemts šo tirgu izdalīt kā atsevišķu segmentu.

Apdrošināšanas tirgū galvenie subjekti ir apdrošinātāji un apdrošinājuma ņēmēji Apdrošinātāji pārdod dažāda veida apdrošināšanas pakalpojumus (apdrošināšanas produktus). Apdrošinātāju galvenā funkcija finanšu tirgū ir visu apdrošināšanas veidu un formu realizācija, uzņemoties dažāda veida riskus par noteiktu samaksu ar pienākumu atlīdzināt apdrošināšanas subjektam zaudējumus, iestājoties apdrošināšanas gadījumam.

Galvenie apdrošinātāji ir: apdrošināšanas sabiedrības un beztermiņa sabiedrības (nodrošina apdrošināšanas pakalpojumus visu kategoriju apdrošināšanas uzņēmumiem); kaptīvās apdrošināšanas sabiedrības un uzņēmumi - holdinga sabiedrības (finanšu-industriālās grupas) meitasuzņēmums, kas izveidots, lai apdrošinātu galvenokārt tajā iekļautās uzņēmējdarbības vienības; riska pārapdrošināšanas sabiedrības (pārapdrošinātāji), kuras uzņemas daļu (vai visu risku) no citām apdrošināšanas sabiedrībām (pārapdrošināšanas operāciju galvenais mērķis ir lielo risku sadalīšana, lai samazinātu primārā apdrošinātāja atlīdzināmo zaudējumu apmēru, iestājoties apdrošināšanas gadījuma).

Apdrošinājuma ņēmēji ir finanšu tirgus subjekti, kas pērk apdrošināšanas pakalpojumus no apdrošināšanas sabiedrībām un firmām, lai pēc iespējas samazinātu savus finansiālos zaudējumus apdrošināšanas gadījuma gadījumā. Apdrošinātāji ir gan juridiskas, gan fiziskas personas.

Cenu noteikšana apdrošināšanas tirgū būtiski atšķiras no citiem segmentiem. Apdrošināšanas pakalpojumu cenas tiek noteiktas, pamatojoties uz apdrošināšanas gadījuma iespējamību un citiem faktoriem.

No infrastruktūras subjektiem var izdalīt apdrošināšanas brokerus (aģentus). Apdrošināšanas brokeru ienākumu pamats ir komisijas maksājumi no viņu noslēgto darījumu summas.

Tādējādi finanšu tirgū darbojas dažādi dalībnieki, kuru funkcijas nosaka viņu darbības mērķi un līdzdalības pakāpe atsevišķu darījumu veikšanā. Finanšu tirgus galveno dalībnieku sastāvs ir diferencēts atkarībā no darījumu formām, kuras iedala tiešajos un netiešajos.

3. Finanšu tirgus loma mūsdienu Krievijas ekonomikas attīstībā

Pašreizējā globālā finanšu krīze ir nozīmīgākā pēdējo 70 gadu laikā, pēc kuras tirgiem būs principiāli atšķirīga struktūra un izaugsmes modelis. Mēs varam teikt, ka finanšu tirgu vēsture ir sadalīta divās daļās: pirms krīzes un pēc krīzes. Diez vai ir kaut kas vairāk pakļauts nenoteiktībai kā stāvoklis finanšu tirgos. Finanšu sektors lielā mērā ir atkarīgs no uzticības vai neuzticēšanās pakāpes tai un vienmēr pastiprina dominējošā faktora ietekmi. Tas padara finanšu tirgus bīstamus.

Krievijas finanšu tirgus dalībnieki 2008. gada pirmajā pusē veica vairākus pasākumus, kuru mērķis bija samazināt ar globālo finanšu krīzi saistītos riskus. Piemēram, dažas bankas ir sākušas samazināt neto ārējos aizņēmumus. Aizņemšanās izmaksu pieaugums iekšzemes noguldījumu tirgū apvienojumā ar neskaidrajām perspektīvām ārējo aizņēmumu piesaistē izraisīja banku kredītu likmju un uzņēmumu obligāciju ienesīguma kāpumu. Tomēr izmaiņas skāra tikai atsevišķus Krievijas finanšu sektora segmentus, nevis visus tā dalībniekus. Finanšu tirgū līdz 2008. gada augusta sākumam saglabājās galvenās tendences, kas veidojās labvēlīgās konjunktūras periodā ārējos tirgos. Tajā pašā laikā ar šīm tendencēm saistītie riski turpināja pieaugt.

2008. gada otrajā pusē situācija pasaules ekonomikā un īpaši finanšu sektorā strauji pasliktinājās. Pieaugot likvīdo līdzekļu trūkumam, globālā finanšu tirgus dalībnieki samazināja ieguldījumus to valstu ekonomikās, kurās ir attīstības tirgi, īpaši Krievijā.

Tādējādi varam secināt, ka pasaules finanšu tirgus destabilizācija 2007.-2008. izraisīja būtisku Krievijas tirgus stāvokļa pasliktināšanos ārējā finansējuma izmaksu samazināšanās un kāpuma, privātā kapitāla aizplūšanas no Krievijas tirgus un finanšu tirgus dalībnieku savstarpējās uzticības samazināšanās dēļ. Vienā vai otrā mērā šie faktori ietekmēja visus Krievijas tirgus segmentus, izraisot vērtspapīru kotāciju samazināšanos un likmju pieaugumu visos tirgus segmentos.

2009. gada pirmajā pusē Krievijas finanšu tirgus sāka pakāpenisku atveseļošanos, pārvarot globālās finanšu un ekonomiskās krīzes sekas 2008. gada otrajā pusē.

Krievijas finanšu tirgus galveno segmentu kopējais apjoms, kas krīzes laikā bija strauji krities, sāka pieaugt. Rezultātā 2009. gada jūnija beigās tas pārsniedza valsts IKP (3. att.). Lielāko ieguldījumu kopējā tirgus resursu apjoma dinamikā apskatāmajā periodā, tāpat kā iepriekš, deva akciju tirgus. Akciju tirgus kapitalizācija 2009. gada pirmā pusgada beigās, pēc aplēsēm, sasniedza 42% no IKP, nefinanšu sektora parāds banku aizdevumiem veidoja 41% no IKP, bet parāda vērtspapīru apjoms apgrozībā - 20 % no IKP. .

Rīsi. 3. Krievijas finanšu tirgus apjoma rādītāju dinamika.

Atveseļošanās sākās pēc tam, kad valūtas, naudas un akciju tirgi sasniedza maksimālo kritumu 2009. gada janvāra beigās - februāra vidū. Rubļa kursa minimālās vērtības pret divu valūtu grozu, dolāru un eiro, maksimālo naudas tirgus kursu pēdējos gados, uzņēmumu vērtspapīru minimālās kotācijas un darījumu apjomu primārajā un sekundārajā segmentā. akciju tirgus tika reģistrēti. Tajā pašā laikā banku kredītu un noguldījumu procentu likmes saglabājās augstas galvenajos darījumos ar nefinanšu organizācijām un mājsaimniecībām, ņemot vērā zemo aktivitāti nefinanšu kredītņēmēju kreditēšanas segmentā (4. attēls).

Rīsi. 4. Krievijas finanšu tirgus atsevišķu cenu rādītāju dinamika

Stabilizējošo ietekmi uz Krievijas finanšu tirgu radīja ātri un vērienīgi pretkrīzes pasākumi, ko 2008. gada beigās - 2009. gada sākumā veica Krievijas Federācijas valdība un Krievijas Banka, kas ļāva mazināt akūtāko fāzi. no krīzes. Tajā pašā laikā sāka izpausties vadošo ārvalstu centrālo banku veikto pasākumu ietekme. No 2009. gada februāra otrās puses pasaules finanšu tirgi sāka pakāpeniski stabilizēties, pasaules enerģijas tirgū bija vērojamas cenu atveseļošanās pazīmes.

Turpmākajos mēnešos vājinājās pasaules preču tirgu uzlabošanās, lielāko ārvalstu fondu indeksu kāpums, situācijas stabilizācija vietējās valūtas un naudas tirgos un aprīlī-maijā sākusies privātā kapitāla neto ieplūde Krievijā. negatīvo faktoru ietekme, veicinot Krievijas finanšu tirgus uzlabošanos.

Konkrēti, salīdzinoši augstais procentu likmju līmenis Krievijas ekonomikā uz rubļa nominālās nostiprināšanās fona attiecībā pret divu valūtu grozu veicināja spekulatīvā kapitāla ieplūšanas atjaunošanos Krievijas fondu tirgū.

Vājākas rubļa devalvācijas gaidas, lēnāka inflācija un privātā kapitāla aizplūšanas apstāšanās ļāva Krievijas Bankai aprīlī sākt pazemināt likmes savai darbībai, lai palīdzētu samazināt likmes ekonomikā, palielinātu banku kreditēšanas aktivitāti un pārvarētu ražošanas samazināšanās. Līdz pirmā pusgada beigām kredītu un noguldījumu tirgū parādījās pirmie pozitīvie simptomi.

Līdztekus iekšzemes finanšu tirgus atveseļošanai mainījās atsevišķu risku veidu nozīme dažādos tā segmentos. Likviditātes krīze naudas tirgū lielā mērā tika pārvarēta, par ko liecina procentu likmju samazinājums starpbanku starpbanku kredītiem un REPO operācijām, kā arī banku pieprasījuma samazināšanās pēc Krievijas Bankas refinansēšanas instrumentiem. Tomēr parādu tirgū ir pieauguši kredītriski, kas izpaudās kā vienmērīgs kavēto parādu pieaugums par banku kredītiem nefinanšu sektoram un straujš uzņēmumu obligāciju saistību nepildīšanas gadījumu skaita pieaugums. Vienlaikus pieauga kredītņēmēju (banku un nefinanšu organizāciju) diferenciācija kredītkvalitātes ziņā.

Krievijas finanšu tirgus turpina pildīt tai raksturīgās funkcijas. Attiecības starp finanšu sektoru un Krievijas ekonomikas reālo sektoru ir saglabājušās, lai gan nedaudz vājinātas.

Finanšu tirgus joprojām ļauj realizēt uzkrājumu pārvēršanas investīcijās funkciju, taču ierobežotā apjomā, salīdzinot ar pirmskrīzes periodu. Saiknes vājināšanās starp finanšu un reālo sektoru izpaudās, pirmkārt, grūtībās piekļūt kredītu un akciju tirgiem tiem korporatīvajiem aizņēmējiem, kuri nepieder pie pirmās klases kredītņēmējiem. Šajos apstākļos arvien lielāku nozīmi ieguvuši valsts atbalsta pasākumi sistēmiski nozīmīgiem uzņēmumiem dažādās tautsaimniecības nozarēs.

2009. gada pirmajā pusē starp Krievijas finanšu tirgus segmentiem saglabājās ciešas saiknes. Neskatoties uz ļoti lielo cenu un apjoma rādītāju svārstīgumu visos tirgus segmentos, šo rādītāju dinamika visā apskatāmajā periodā bija diezgan konsekventa.

Tādējādi 2009. gada pirmajā pusē Krievijas finanšu tirgus kopumā izturēja finanšu krīzes radītās ekonomiskās grūtības un sāka atgūties. Galvenie finanšu tirgus dalībnieki turpināja veikt savu darbību, tirgus infrastruktūra darbojās nevainojami. Krievijas finanšu tirgus turpmākā attīstība ir atkarīga no daudzu ārējo un iekšējo faktoru mijiedarbības.

Secinājums

Finanšu tirgus ir ekonomisko attiecību kopums juridisko un fizisko personu īslaicīgi brīvo līdzekļu mobilizācijai, sadalei, pārdošanai un efektīvai izmantošanai, kā arī šo līdzekļu pārveidošanai uzņēmumu un organizāciju kapitālā.

Finanšu tirgus ir paredzēts, lai veiktu šādas funkcijas:

Uzkrājumu pārvēršana investīcijās;

Finanšu aktīvu tirgus vērtības novērtēšana;

Finanšu aktīvu likviditātes nodrošināšana;

Infrastruktūras izveide finanšu aktīvu apmaiņai;

Riska apdrošināšana.

Finanšu tirgus galvenā funkcija ir mobilizēt noguldītāju līdzekļus ražošanas organizēšanai un paplašināšanai.

Kā liecina pasaules pieredze, efektīva finanšu tirgus darbība nav iespējama bez valsts institūciju regulējošām un uzraudzības darbībām. Finanšu tirgus (un jo īpaši vērtspapīru tirgus) veidošanās apstākļos šādu struktūru darbība kļūst ārkārtīgi svarīga.

Nacionālais finanšu tirgus sastāv no pieciem pamatsegmentiem: kredītu tirgus, vērtspapīru tirgus, valūtas tirgus, apdrošināšanas tirgus un dārgmetālu tirgus. Kopumā finanšu tirgum ir sarežģīta struktūra.

Galvenie subjekti finanšu tirgū ir finanšu aktīvu pārdevēji un pircēji. Dalībniekus, kas veic palīgfunkcijas finanšu tirgū, pārstāv daudzi tā infrastruktūras subjekti. Finanšu tirgus infrastruktūra ir iestāžu un uzņēmumu komplekss, kas apkalpo tā tiešos dalībniekus, lai palielinātu savas darbības efektivitāti.

Prece finanšu tirgū ir finanšu aktīvs. Šie objekti nav viendabīgi un raksturīgi katram segmentam.

Infrastruktūras sistēma un galvenās finanšu tirgus institūcijas darbojas ciešā sadarbībā. Biržas ieņem galveno vietu tirdzniecības sistēmā un kopumā finanšu tirgus infrastruktūrā.

Attīstīta finanšu tirgus galvenās iezīmes ir: normatīvā regulējuma stabilitāte; operāciju un tirgus dalībnieku informācijas caurskatāmība; pietiekami liels dalībnieku loks un augsti tehniskā infrastruktūra. Šo funkciju klātbūtne nodrošina komerciālām organizācijām ātru un efektīvu līdzekļu piesaisti.

Šobrīd Krievijas finanšu tirgus neatbilst efektīva finanšu tirgus definīcijai, tas ir, starp tā īpašībām nav pilnvērtīgas makroekonomisko funkciju izpildes, pietiekamas kapacitātes, brīvības un taisnīguma. Rezultātā iekšzemes finanšu tirgus nespēj pienācīgi veikt uzkrājumu pārveidošanas par ieguldījumiem, ieguldījumu fondu veidošanas un sadales, risku pārdales un to apdrošināšanas, īpašuma un kapitāla pārdales, finanšu aktīvu cenu noteikšanas, mehānisma nodrošināšanas funkcijas. darījumus ar finanšu aktīviem, un samazinot darījumu izmaksas.tirgus dalībniekiem, veicināt finanšu stabilitāti.

Izmantoto avotu saraksts

1. Krievijas Federācijas Civilkodekss no 2008. gada 10. septembra - M.: Prospekts, 2008. gads.

2. Par vērtspapīru tirgu: 1996. gada 22. aprīļa federālais likums, N 39-FZ. (grozīts 2009. gada 19. jūlijā, Nr. 205-FZ) // Inform.-Pravovs. "Expert-Garant" sistēma. - Versija datēta ar 20.08.2009.

3. Par apdrošināšanas uzņēmējdarbības organizēšanu Krievijas Federācijā: 1992. gada 27. novembra federālais likums Nr. 4015-I (ar grozījumiem, kas izdarīti 2004. gada 21. jūnijā N 57-FZ). // Atsauces un tiesību sistēma ConsultantPlus - Pēdējo reizi atjaunināts 20.11.2009.

4. Par valūtas regulējumu un valūtas kontroli: 2003. gada 10. decembra federālais likums Nr. 173-FZ (ar grozījumiem, kas izdarīti 2008. gada 22. jūlijā). // Atsauces un tiesību sistēma ConsultantPlus - Pēdējo reizi atjaunināts 20.11.2009.

5. Par bankām un banku darbību: 2001. gada 19. jūnija federālais likums, Nr. 82-FZ // Inform.-Pravov. "Expert-Garant" sistēma. - Versija datēta ar 20.08.2009

6. Adambekova A.A. Pasaules finanšu tirgus segmenta mijiedarbības pieredze// Finanšu bizness - 2008. - Nr.2. - 33.-41.lpp.

7. Amvrosovs V.A. Finanšu tirgus un iekšējā ekonomikas izaugsme // Finanšu bizness - 2007. - Nr.5. - 30.-35.lpp.

8. Arzamasceva K. Jaunu Krievijas finanšu tirgus instrumentu izstrāde // Vērtspapīru tirgus - 2007. - Nr. 21. - 60.-64.lpp.

9. Akhmetovs R.R. Finanšu tirgu stabilitātes un ekonomiskās sistēmas attīstības jautājumi// Finanses.- 2008.- Nr.1.- P.78-80.

10. Borovkova V.A. Finansu un kredīta teorijas pamati.- Sanktpēterburga. : Pēteris, 2004.- 176 lpp.

11. Borodach Yu.V. Opciju līgumu izmantošana Krievijas finanšu tirgū: Darba kopsavilkums. Dis...cand. Ekonomikas zinātnes: 08.00.10.- Sanktpēterburga, 2003.- 18 lpp.

12. Džumovs A.M. Finanšu tirgi globalizācijas kontekstā // Apdrošināšanas bizness - 2007. - Nr.9. - 35.-38.lpp.

13. Žuks E. Finanšu tirgu regulēšanas ārvalstu prakse// Vērtspapīru tirgus.- 2008. - Nr.11. - 16.-18.lpp.

14. Zaharovs A.V. Pasaules finanšu tirgu nestabilitāte: mācības un sekas Krievijai // Nauda un kredīts.- 2008. - Nr.6. - 16.-19.lpp.

15. Kolb R. Finanšu institūcijas un tirgi: Proc.; Tulkots no angļu valodas - M .: Bizness un serviss, 2003. - 688 lpp.

16. Krasaviņa L.N. Starptautiskās monetārās un finanšu attiecības: Mācību grāmata .. - M .: Finanses un statistika, 2003.- 606 lpp.

17. Krasaviņa L.N. Krievijas finanšu tirgus: konkurētspējas paaugstināšanas problēmas un loma tautsaimniecības inovatīvajā attīstībā// Nauda un kredīts.- 2008.- Nr.3.- 62.-75.lpp.

18. Lanskovs P.M. Finanšu tirgus regulēšanas mehānisms un tā infrastruktūra - M.: Alpina Business Books, 2005. - 288 lpp.

19. Loginovs P. Kredīta atvasināto finanšu instrumentu finansiālais un tiesiskais regulējums// Tiesības un ekonomika.- 2008. - Nr.3. - P. 48-54.

20. Pārskats par pasaules finanšu tirgiem// Nauda un kredīts.- 2008. - Nr.3. - P. 3-10.

21. Rudenko V.I. Finanses. Naudas apgrozījums. Kredīts: Rokasgrāmata, lai sagatavotos eksāmeniem.- M .: Daškovs un K, 2006.- 160 lpp.

22. Sadkovs V.G. Konkurence finanšu tirgos: stāvoklis, problēmas, regulēšanas metodes// Finanses un kredīts.- 2008. - Nr.6. - P. 2-11.

23. Sarkisyants A. Finanšu tirgi: dažas pēdējo gadu tendences // Grāmatvedība un bankas - 2008. - Nr.4. - 54.-64.lpp.

24. Suetins A.A. Finanšu tirgu zinātne: teorija un prakse // Finanses un kredīts.- 2008. - Nr.25. - 6.-15.lpp.

25. Suetins A.A. Finanšu tirgi krīzē: Alfa un Beta līdzekļu pārvaldībā // Finanses un kredīts.- 2008. - Nr.22. - 57.-63.lpp.

26. www.fcsm.ru - oficiālais. FFMS vietne

27. www.gks.ru - oficiālais. Rosstat vietne

Finanšu tirgus ir mehānismu kopums, kas ar starpnieku palīdzību pārdala kapitālu starp aizdevējiem un aizņēmējiem kā daļu no kapitāla piedāvājuma un pieprasījuma veidošanās. Finanšu tirgus praksē ir finanšu un kredītiestāžu kopums. Tie virza skaidras naudas plūsmu no īpašniekiem uz aizņēmējiem un otrādi, vienlaikus veidojot skaidras naudas ciklu.

Finanšu tirgus - valsts naudas resursu kopums, proti, resursi, kas atrodas nepārtrauktā kustībā. Tos ietekmē piedāvājums un pieprasījums, kā arī dažādi ekonomikas subjekti. Naudas resursi un uzņēmējdarbības vienības nav finanšu tirgus. Pats tirgus veidojas tikai tad, kad parādās attiecības starp naudas resursiem un saimnieciskām vienībām. Finanšu tirgus ir monetāras attiecības, kuras raksturo brīvā naudas kapitāla un uzkrājumu kustība un pārdale starp saimnieciskām vienībām, slēdzot darījumus. Finanšu tirgus galvenās funkcijas ir (1. att.):

1. attēls. Finanšu tirgus funkcijas

• Regulējošais. Tas ietver tirgus koordināciju gan no valsts iestāžu puses, gan no pašpārvaldes organizāciju puses;
• Informatīvs. Tas paredz nodrošināt vienlīdzīgu un pilnīgu piekļuvi nepieciešamajai informācijai visiem finanšu tirgus dalībniekiem;
• Izplatīšana. Tas nodrošina naudas līdzekļu pārnešanu no vienas tautsaimniecības nozares uz otru, no viena tirgus dalībnieka pie cita, no viena aprites sektora uz citu. Tādējādi tas veicina finanšu resursu sadali;
• Reklāma. Nodrošina visiem darījuma dalībniekiem ienākumus, kurus tie var saņemt finanšu tirgū veikto operāciju rezultātā;
• Cenu noteikšana. Tajā teikts, ka finanšu instrumentu cena veidojas tirgū piedāvājuma un pieprasījuma ietekmē un tikai brīvas konkurences apstākļos.

Finanšu tirgus galvenā loma makro un mikroekonomikā ir dažādu ekonomisko uzdevumu un funkciju veikšana, piemēram:

1. Uzkrājumu pārnešana ieguldījumos. Darbojoties kā to savienošanas mehānisms, tirgus veicina ekonomikas izaugsmi, jo izaugsmi veicina investīcijas.
2. Lielu projektu finansēšana. Finanšu tirgū notiek kapitāla mobilizācija un koncentrācija, tā pāreja no “guļošas” neproduktīvas formas uz gatavības formātu efektīvai lietošanai. Lielos naudas fondos mobilizētie līdzekļi kalpo kā finansējuma avoti lieliem projektiem.
3. Sociālās efektivitātes paaugstināšana. Finanšu tirgus nerada resursus, bet gan efektīvi pārdala tos perspektīvām nozarēm, tādējādi veicinot ekonomikas attīstību. Tirgus kā efektivitātes garants. Tieši finanšu tirgū tiek nodrošināts sociālais optimālums: daudzu aģentu darbības rezultātā kapitāls ieplūst nozarēs un jomās ar to vislabāko izmantošanu.
4. Finanšu aktīvu galveno priekšrocību izmantošana. Tirgus lomu galvenokārt nosaka finanšu aktīvu monetārā forma. Tās uzdevums ir nodrošināt lielāku mobilitāti, naudas kapitāla izmantošanas mobilitāti salīdzinājumā ar tā apriti preču un ražošanas formā.
5. Lielākas izvēles iespējas tiem, kas patērē finanšu aktīvus. Finanšu tirgus ļauj vieglāk izvēlēties starp dažādiem ienākumu palielināšanas veidiem, kā arī starp pašreizējo un atlikto patēriņu. No makroekonomikas viedokļa konkurence finanšu tirgū ir labvēlīga tendence ienākumu sadalē.
6. Finanšu tirgus ir mehānisms informācijas apkopošanai, apstrādei, savākšanai un pārvēršanai tirgus cenās.
7. Risku vadība. Finanšu tirgū notiek risku ierobežošana, kā arī to tālāka nodošana finanšu starpniekiem. Tas būtiski samazina riska līmeni uzņēmējdarbībā un dod iespēju saimnieciskajām personām atbildīgāk un brīvāk finansēt riska un inovācijas projektus. Paradokss slēpjas apstāklī, ka finanšu tirgu riska samazināšana rada jaunus īpašus riskus.
8. Ietekme uz uzņēmumu un korporāciju vadību. Finanšu tirgus produktīvā loma no korporatīvās stratēģijas viedokļa ir svarīga finanšu tirgus loma. Saņemot nepieciešamos līdzekļus finanšu tirgū, papildus iekšējiem resursiem uzņēmumam ir lielas iespējas pareizi veidot efektīvu finanšu resursu pārvaldību. Tas tiek darīts, lai palielinātu peļņu un palielinātu tā tirgus vērtību. Tajā pašā laikā finanšu tirgus absorbē citu uzņēmumu lieko kapitālu.
9. Finanšu tirgus ir svarīgs valsts finanšu operācijām. Budžeta deficīta vadība notiek tad, kad tiek emitēti valsts vērtspapīri. To emisija un apgrozība tiek veikta akciju tirgū noteiktā segmentā.

Tādējādi mūsdienu sabiedrībā būtiski palielinās finanšu institūciju nozīme tirgū un finanšu starpniecība. Tirgus galvenā loma ir brīvo resursu nodošana no brīvās naudas īpašniekiem to lietotājiem: aizņēmējiem un investoriem. Finanšu tirgus veicina ekonomikas attīstību un paaugstina tās efektivitāti, pārdalot resursus perspektīvām nozarēm un jomām. Vēl viena finanšu tirgus makroekonomiskā loma ir sociālā kapitāla izmaksu samazināšana, specializējoties noteikta veida finanšu darījumos, samazinot riskus, kā arī apkopojot informāciju, apstrādājot, apkopojot un pārvēršot tirgus cenās.

Apkopojot, varam teikt, ka finanšu tirgus galvenais mērķis ir veicināt ekonomikas attīstību.

Līdz ar to finanšu tirgus tiek pasniegts kā efektīvs ekonomikas funkcionēšanas mehānisms, instruments iedzīvotāju glābšanai, finanšu resursu mobilizācijai un racionālai līdzekļu pārdalei.

Bibliogrāfija:

1. Khazin, M. Finanšu tirgi: jaunumi un tendences / M. Khazin, O. Grigoriev // Konsultants. - 2012. - Nr.4. - S. 16-20.
2. Bakanajevs I. L., Tsokaeva L. A., Movtigova M. A. Finanšu tirgus loma Krievijas Federācijas attīstībā // Jaunais zinātnieks. - 2016. - Nr.3. - S. 457-459.
3. Širjajevs, V. I. Finanšu tirgu modeļi. Optimāli portfeļi, finanšu un risku vadība. Mācību grāmata / V.I. Širjajevs. - M.: Librokom, 2015. - 216 s
4. Koroleva A.V., Čubarova E.A., Stepnova O.V. Finanšu inovāciju jēdziens un būtība Voprosy ekonomicheskikh nauk. 2017. Nr.4 (86). 43.-46.lpp.

Finanšu tirgus modeļi un to iezīmes

Finanšu tirgus struktūra

Finanšu tirgus būtība un loma ekonomikā

Finanšu tirgus un tā nozīme ekonomikas attīstībā (2 stundas)

Jebkuras valsts ekonomikas efektīva darbība mūsdienu apstākļos nav iespējama bez attīstīta finanšu tirgus.

Finanšu tirgus- diezgan sarežģīta un daudzpusīga ekonomiskā kategorija, kas saistīta ar dažādiem ekonomikā notiekošajiem procesiem. Tas iepriekš nosaka viedokļu neskaidrību par finanšu tirgus būtību, struktūru un funkcijām.

Ekonomiskajā literatūrā finanšu tirgus iekšā plašā nozīmē To raksturo kā institucionalizētu ekonomisko telpu, kurā tiek veikta finanšu resursu, instrumentu un pakalpojumu pirkšana un pārdošana. AT šaura jēga finanšu tirgus tiek definēts kā ekonomisko attiecību kopums, kas nodrošina īslaicīgi brīvo līdzekļu, finanšu resursu mobilizāciju un pārdali, vērtspapīru apriti starp tirgus subjektiem.

Finanšu tirgus ekonomisko pamatu veido dažādi savstarpēji saistīti kapitāla veidi (skaidra nauda, ​​aizdevums, fiktīvs). naudas kapitāls, tas ir reālā ekonomikas sektora (rūpniecības, pakalpojumu un tirdzniecības) kapitāls, kas tiek izmantots ražošanas aktīvu veidā, kas rada ienākumus skaidrā naudā (citiem vārdiem sakot, naudas kapitāls). Naudas kapitāla pārpalikums tiek uzkrāts un to var aizdot (kredīts), tātad. naudas kapitāls tiek pārveidots par aizņēmuma kapitāls. Kredītkapitāla tirgu veido īpašas finanšu un kredītiestādes. O fiktīvs kapitāls var teikt, kad investori iegādājas dažādus vērtspapīrus, kuriem ir sava vērtība un iespēja pārdot un pirkt, tādējādi fiktīvi ieguldītāja kapitāla palielināšana vai samazināšana.

Katrai kapitāla formai ir atšķirīgs funkcionālais mērķis un tā ietekmē finanšu tirgus struktūras veidošanos. Finanšu tirgus nodrošina vērtspapīru, kredītresursu un naudas līdzekļu kustību, kas darbojas attiecību objektišajā tirgū. Attiecību subjekti ir valsts, dažādu īpašuma formu uzņēmumi (organizācijas), atsevišķi pilsoņi.

Finanšu tirgum ir svarīga loma ne tikai atražošanas procesā, nodrošinot uzņēmumu (organizāciju) brīvu līdzekļu apriti, bet arī valsts finanšu organizēšanā. Finanšu tirgū līdzekļi tiek meklēti budžeta deficīta segšanai neinflācijas veidā.

Tātad finanšu tirgus uzkrāj īslaicīgi brīvo kapitālu no dažādiem avotiem izplata to efektīvi starp vairākiem lietotājiem novirza uz efektīvākajām jomām, paātrina kapitāla apgrozījumu un veicina ekonomikas attīstību.

Atkarībā no veikto operāciju apjoma un rakstura finanšu tirgus var iedalīt nacionālajos, reģionālajos un starptautiskajos.

Nacionālie finanšu tirgi nodrošināt naudas plūsmu kustību valsts iekšienē un attiecības ar pasaules finanšu centriem. Tautsaimniecības subjekti veic darbības šajos tirgos.

Reģionālie finanšu tirgi apkalpot noteiktu apgabalu. Šajā reģionā iekļautās valstis koordinē savu monetāro un kredītpolitiku, veido reģionālas finanšu un monetārās organizācijas.

Starptautiskie finanšu tirgi apkalpo starpvalstu kapitāla apriti, ieviešot finanšu, valūtas un kredīta attiecību sistēmu starp atsevišķām valstīm, dažādu valstu korporācijām, rezidentiem un nerezidentiem. Veidojās pasaules finanšu centri, kuros koncentrējās lielākās biržas un bankas, specializētas finanšu institūcijas.

Galvenās funkcijas finanšu tirgus ir:

Aktīva īslaicīgi brīva kapitāla mobilizācija no dažādiem avotiem.

Efektīvāko kapitāla izmantošanas virzienu noteikšana investīciju sfērā. Konkrēta cenu sistēma dažādiem finanšu tirgus instrumentiem nosaka efektīvākās investīciju plūsmu jomas un virzienus, nodrošinot augstu izmantotā kapitāla ienesīgumu;

Efektīva uzkrātā brīvā kapitāla pārdale starp tā daudzajiem patērētājiem.

Kapitāla aprites paātrināšana, sekmējot ekonomisko procesu aktivizēšanos, racionālas ekonomikas struktūras veidošanos.

Finanšu aktīvu un pakalpojumu tirgus cenu veidošana, kas visobjektīvāk atspoguļo to piedāvājuma un pieprasījuma attiecību;

Kvalificētas starpniecības īstenošana starp finanšu aktīvu pārdevējiem un pircējiem, izmantojot īpašas finanšu institūcijas, kas palīdz paātrināt naudas un preču plūsmas, samazināt sociālās izmaksas;

Nosacījumu radīšana finanšu tirgus dalībniekiem dažāda veida risku samazināšanai. Finanšu tirgum ir savi instrumenti un mehānismi, kas aizsargā pret nelabvēlīgām tirgus apstākļu izmaiņām, investīciju riskiem, tehniskajiem un cita veida riskiem.

Finanšu tirgus dalībnieki var iedalīt grupās pēc to funkcionālajām īpašībām.

1. Galvenie ieguldītāji- finanšu aktīvu pārdevēji un pircēji (valūtas vērtības, kredītresursi, vērtspapīri). Kreditori, vērtspapīru emitenti un valūtas pārdevēji finanšu tirgū darbojas kā pārdevēji, savukārt aizņēmēji (aizņēmēji), investori un valūtas pircēji darbojas kā pircēji.

2. Finanšu starpnieki. Šo grupu pārstāv dažādas finanšu, kredītu un investīciju institūcijas, no kurām galvenās ir bankas, ieguldījumu sabiedrības un fondi, trasta sabiedrības, investīciju dīleri un brokeri.

Finanšu starpnieki, būdami profesionāli finanšu tirgus dalībnieki, apvieno finanšu aktīvu pircējus un pārdevējus, tādējādi atvieglojot piekļuvi tiem neprofesionāliem investoriem. Tajā pašā laikā ir iespējams atšķirt brokeri - starpnieki, kas veic darījumus uz klienta rēķina un uzdevumā, iekasējot komisijas maksas, kuru apmērs parasti ir atkarīgs no darījuma apjoma un efektivitātes, kā arī tirgotāji - starpnieki, kas veic darījumus par saviem līdzekļiem un savā vārdā un gūst peļņu no finanšu aktīvu pārdošanas un pirkšanas cenu starpības.

3. Organizācijas, kas apkalpo finanšu tirgu. Tos pārstāv daudzi tās infrastruktūras subjekti: biržas un valūtas biržas, norēķinu un klīringa organizācijas, konsultāciju firmas, reitingu aģentūras utt. Visas šīs organizācijas nav tieši iesaistītas investīcijās, darījumos ar finanšu aktīviem, bet ietekmē to, radot apstākļus citu finanšu tirgus dalībnieku efektīvai darbībai, sniedzot norēķinu pakalpojumus, glabājot vērtspapīrus, vācot, analizējot un izplatot informāciju.

4. Valsts regulēšanas un pašregulācijas institūcijas finanšu tirgū. Tā kā finanšu tirgus attīstība ir viens no valsts finanšu un monetārās politikas virzieniem, valsts regulē un kontrolē subjektu darbību finanšu tirgū, veicina nepieciešamā normatīvā regulējuma, informācijas sistēmas izveidi. par tirgus stāvokli un nodrošina tā atvērtību dalībniekiem, kontrolē finanšu tirgus stabilitāti un drošību u.c. Turklāt valsts darbojas kā galvenais finanšu tirgus dalībnieks, izmantojot dažādus finanšu instrumentus monetārajai regulēšanai.

Pašlaik galveno regulējumu un uzraudzību Baltkrievijas finanšu tirgū veic Baltkrievijas Republikas Nacionālā banka un Finanšu ministrija.