Фінансування імпортних операцій. Продукти торговельного фінансування для банків-контрагентів

К.М. ВІЛЬДЄЄВ

ТОРГОВЕ ФІНАНСУВАННЯ ІМПОРТНИХ ОПЕРАЦІЙ

Економічний розвитокРосії перебуває в стадії інвестиційної активності, й у підприємницького суспільства найважливішим питаннямє вибір джерела та схеми фінансування проектів.

Держава зі свого боку створює сприятливі умови для інвестування, зокрема стимулювання підприємств з метою оновлення їх основних виробничих фондівшляхом придбання високотехнологічного імпортного обладнання за рахунок зниження ввізного мита на вищевказану групу товарів.

З боку ж банків, як основних учасників фінансування інвестиційних процесів, також розроблено ефективну схему торговельного фінансування імпортних операцій.

Торговельне фінансування є фінансування зовнішньоторговельних операцій клієнтів шляхом залучення кредитних ресурсів з міжнародних ринків. Воно і сьогодні вважається одним з видів банківського бізнесу, що найбільш динамічно розвиваються.

Схема торговельного фінансування (малюнок):

1. За дорученням клієнта банку для оплати зовнішньоторговельного договору відкривається акредитив, гарантією виконання якого із боку імпортера виступають кошти, розміщені на спеціальному рахунку покриття.

2. Покриття формується з допомогою кредитних ресурсів. У період перебування кредитних коштів у рахунку покриття суму кредиту нараховується спеціальна (знижена) відсоткову ставку.

3. Зазвичай, термін дії акредитива, тобто. термін оплати товару, отже, і зниженої ставки, становить трохи більше року. Однак у ряді випадків, коли між банками постачальника та покупцями налагоджені стійкі відносини, банк постачальника може самостійно сплатити йому поставлений товар, надавши банку покупця своєрідний кредит у вигляді відстрочки виконання його зобов'язань щодо акредитива. І тут кошти позичальника залишаються на рахунку покриття, а, по кредиту продовжує діяти знижена відсоткову ставку, збільшена ставку іноземного банку, надав відстрочку.

4. Після закінчення дії відстрочки банк здійснює платіж іноземному банку, і у сумі кредиту починає нараховуватися стандартна відсоткова ставка.

Затребуваність послуг торговельного фінансування насамперед пов'язані з «зносом і моральним старінням» основних фондів російських підприємств. В умовах зростаючої економіки російські компанії практично на всіх сегментах ринку відчувають серйозну нестачу оборотного та інвестиційного капіталу для сталого розвитку, знос виробничих потужностей катастрофічний, а нове обладнання необхідної якості в Росії придбати практично неможливо. І тут на перший план – як за ефективною вартістю, так і за термінами – виходить торгове фінансування із покриттям експортних кредитних агентств.

Торгове фінансування може бути короткостроковим (до року) та довгостроковим (зазвичай – від одного до дев'яти років). Короткострокове переважно використовується торговими компаніями, які закуповують продукцію для подальшого перепродажу у Росії. У угоді беруть участь чотири сторони - рос-

ній банк та його клієнт-покупець, а також закордонні банк та його клієнт-продавець. Російський банк залучає кошти іноземної кредитної організації для придбання товарів свого клієнта. При цьому із закордонним експортером розраховується іноземний банк у рамках лімітів, відкритих на російську кредитну організацію. Після цього російський позичальник повертає гроші своєму банку, а той, своєю чергою, розраховується із закордонним банком-партнером.

Схема торговельного фінансування

Основні інструменти, що використовуються при короткостроковому торговому фінансуванні, – документарні акредитиви та банківські гарантії.

Акредитив відкривається на покупця російським банком, після чого підтверджується іноземною кредитною організацією. Закордонний банк виплачує експортеру суму, яку йому винен імпортер, але тільки після того, як продавець представить усі необхідні документи, передбачені акредитивом, наприклад папери, що підтверджують відвантаження та якість продукції, транспортну та митну документацію. За допомогою акредитивів продавцю гарантується оплата товару, а покупцю - його доставка, крім того, покупець страхується від придбання неналежної якості.

Платіжна гарантія надається експортеру за дорученням імпортера російським банком і підтверджується закордонною кредитною організацією. І тут страхуються лише ризики продавця, а покупцю надається розстрочка платежу.

При довгостроковому торговому фінансуванні, яке найчастіше використовується російськими підприємствами при закупівлі дорогого обладнання, в угоді бере участь ще одна сторона - західна експортна кредитна агенція, яка надає свої гарантії іноземному банку. Таким чином, західний банк страхує свої ризики при наданні коштів російському фінансовому інституту, який у свою чергу фінансує закупівлі свого клієнта. Експортні агентства повністю чи частково належать державі, їх основне призначення – стимулювання експорту товарів та послуг. Щоб агентство погодилося брати участь у подібних угодах, щонайменше 50% експорту має йти з його країни. При довгостроковому торговому фінансуванні можна використовувати як акредитиви, і звичайні кредитні схеми.

Насамперед торгове фінансування цікаве кредитним організаціям як інструмент розширення клієнтської бази: послуга залучає компанії, оскільки вони отримують доступ до «дешевих» та «довгих» західних грошей. Інструменти торговельного фінансування дозволяють банкам залучати кошти набагато більш конкурентоспроможних умовах проти іншими джерелами пасивів, що позитивно позначається на ефективності активних операцій.

Дохід, який отримує банк від торговельного фінансування, можна порівняти з прибутком від кредитів. Маржа від торговельного фінансування становить середньому 4% річних.

За інших рівних умов ризики при торговому фінансуванні є нижчими. Це пов'язано з тим, що фінансування має суворо цільовий характері і, в оцінці ризику неповернення реально проаналізувати можливість реалізації імпортованого товару, і погашення зобов'язань з виручки.

Додатковою перевагою торговельного фінансування для російського банку вважається отримання міжнародного визнання: створення кредитної історії на світовому фінансовому ринкута інтеграція до системи міжнародних кредитно-фінансових відносин. За кордоном цей напрямок бізнесу поширений, і наростаючі обсяги присутності в ньому російських кредитних організацій позитивно відбиваються на їх сприйнятті іноземними партнерами. В результаті кількість операцій за іншими напрямками, зокрема синдикованим кредитуванням, також зростає.

Однак налагодити партнерство з іноземними банками та експортними агентствами російським кредитним організаціям (особливо дрібним та середнім) не так просто. Іноземні банки дуже консервативно ставляться до встановлення лімітів ризику на кредитні організації. Це з недостатньою капіталізацією банківської системи Росії, подіями 1998 р., кризою 2005 р. і вимогами міжнародного фінансового співтовариства до чистоти операцій.

У зв'язку з присвоєнням Росії інвестиційного рейтингупровідними міжнародними агентствами багато іноземних фінансових інститутів стали позитивніше розглядати співробітництво з російськими партнерами. Російський ринок для зарубіжних банків дає хорошу можливість заробити. На тлі сприятливих макроекономічних факторів закордонні банки дедалі активніше встановлюють кредитні ліміти на своїх російських колег. Основними гравцями на цьому ринку є Commerzbank, Dresdner Bank, Bank Geselschaft Berlin, ING, Raiffeisen Zentralbank, Sampo Bank, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, BHF, Bank of New York, Bayerische Hypo-und Vereinsbank, Rabobank, UBS та Banca Nazionale .

Іншим фактором, що перешкоджає розвитку торговельного фінансування в Росії, є непрозорість та нестійке становище російських компаній. Сірі схеми імпорту-експорту товарів суттєво загальмовують розвиток торговельного фінансування. Проблема полягає також у недосконалості законодавства в галузі регулювання внутрішніх документарних операцій. Однією з головних проблем є недостатня обізнаність клієнтів щодо існування та переваг цієї послуги, через що багато компаній не бажають вести додаткові переговори зі своїми контрагентами про використання документарних форм розрахунків.

Для компаній, які займаються зовнішньоекономічною діяльністю, торгове фінансування вигідне через нижчі порівняно з кредитними відсоткові ставки (на 2-4 відсоткові пункти). Вартість торгового фінансування для клієнта зазвичай складає 8-10% річних у валю-

ті, включаючи всі комісії. Для порівняння: звичайні кредити у валюті за оцінками різних експертів сьогодні видаються під 13-16%.

Більшість компаній почали використовувати торгове фінансування через брак оборотних коштів. Заміщати дефіцит ліквідності дорогими ресурсами як короткострокових кредитів стає малоефективно, оскільки торгова маржа постійно зменшується через високу конкуренцію. Що стосується інвестицій у виробництво за рахунок короткострокових кредитів, вони ведуть до «вимивання» оборотного капіталу та створення «піраміди перекредитування», що може викликати кризу в компанії з перспективним бізнесом і навіть зробити її жертвою недружнього поглинання.

Торгове фінансування безпечніше. Постачання товару та проведення розрахунків здійснюються під подвійним контролем: з одного боку, російською кредитною організацією, з іншого - першокласним закордонним банком.

Скористатися послугами ТФ за великим рахунком може будь-яка компанія, яка займається зовнішньоторговельною діяльністю. Це може бути і дилер (наприклад, мережа торгівлі), і виробниче підприємство. Основне обмеження – сума угоди. Торговельне фінансування доцільно використовувати тоді, коли обсяг одиничного постачання перевищує 100 тис. дол. Суми нижче за 100 тис. дол. навряд чи зацікавлять банк через низьку рентабельність.

Таким чином, основні переваги схеми торговельного фінансування є такими:

для імпортера:

Повна оплата постачальнику обладнання здійснюється тільки при виконанні всіх умов зовнішньоторговельного контракту (наприклад, після відвантаження/постачання товару у суворій відповідності до номенклатури, якості та обумовлених термінів або після встановлення обладнання та здачі об'єкта в експлуатацію, або після закінчення певного періоду з початку експлуатації обладнання) ;

Можливість продемонструвати партнерам свою компетентність у сфері організації розрахунків з міжнародних торгових угод;

Доказ своєї платоспроможності серед зарубіжних контрагентів, тобто. отримання суспільної історії у сфері зовнішньоторговельної діяльності;

Істотне зниження вартості фінансування придбання обладнання порівняно із звичайним кредитуванням;

для експортера:

Гарантована оплата за поставлений товар у разі виконання умов зовнішньоторговельного контракту;

Можливість надання продукції ширшому колу покупців, інтегрованих у міжнародну систему розрахунків, без підвищення ризику несплати.

ВІЛЬДЄЄВ КОНСТАНТИН МИКОЛАЄВИЧ народився 1981 р. Закінчив Чуваський державний університет. Аспірант кафедри економічної теорії Чуваського університету. Автор 4 наукових статейз економічної теорії.

Торгове фінансування- процес, що передбачає застосування комплексу методик та інструментів із зовнішньоторговельних операцій власників банківських рахунків на міжнародних ринках. Ключову функціюу наданні таких послуг виконують фінансово-кредитні установи (банки). У свою чергу, гроші для фінансування можуть виділятися третьою стороною, наприклад, через міжнародні торгові структури, небанківські компанії чи інші організації.

Торговельне фінансування: як це працює?

Насправді організація торгового фінансування передбачає роботу у кількох напрямах і із застосуванням групи інструментів. До основних форм можна віднести :

• Кредит постачальника (комерційна позика). І тут роль кредитора виконує організація, яка здійснює експорт товарів із відстрочкою виплат.
• Кредит покупцю (експортна позика). Тут послуга надається у вигляді коштів, а в ролі кредитора виступає фінансова установа або кредитна агенція держави-експортера.

Схема торговельного фінансування індивідуальна для кожного з варіантів:

1. Комерційний кредит:

• Між сторонами угоди оформляється угода, предметом якої є постачання будь-якого товару (послуг) з обов'язковою страховкою у разі форс-мажорних обставин.
• Сторона-експортер передає імпортеру об'єкт угоди за умов комерційної позики.
• Після закінчення певного періоду провадиться оплата.
• Якщо настає форс-мажор, обумовлений угодою, виплати експортеру здійснює страхове агентство.

• Сторони, як і торік, оформлюють угоду.
• Узгоджуються умови надання позики імпортуючій стороні на купівлю їм об'єкта угоди.
• Кредитна організація, що працює в країні, що експортує, страхується на факт несвоєчасної виплати заборгованості.
• Постачається товар, який оплачується імпортером.
• Як тільки минає певний час, імпортер покриває борг щодо фінансової установи країни-експортера і сплачує відсотки. Інакше цю функцію перебирає кредитне агентство.

Умови торговельного фінансування

Залежно від фінансової установи, вимоги до клієнта в процесі надання такої послуги можуть змінюватися. Найчастіше висуваються такі умови:

• Аванс – від 15% загальної вартості угоди. Покриття решти суми перебирає експортне агентство. При цьому послуги останнього також доведеться сплатити у формі страхових виплат. Розмір останніх залежить від рівня ризику, до якого належить держава.

• Покриття позики має проводитися двічі на рік. У виняткових випадках кредитору надаються канікули на виплату головної заборгованості. Тривалість перерви – від півроку до року.

• Торговельне фінансування щодо товарів, які мають військово-промислове призначення у банківській сфері, заборонено.

Переваги

Організація торговельного фінансування дозволяє отримати максимум вигод із угоди кожній стороні.

До переваг операцій варто віднести:

• Конкурентна ціна для одержувача позики (імпортуючої сторони).
• Тривалі періоди торговельного фінансування із можливістю отримання відстрочки за певний товар. У ряді випадків позика може надаватися на строк до десяти років.

Отримайте спеціальні умови, якщо працюєте з експортними агенціями:

Знижену ставку за кредитом на 4,5%, якщо ваша продукція відповідає Державній програміпідтримки промислового експорту та є субсидії від Російського експортного центру (РЕЦ)

Знижену ставку за кредитом, якщо є страхове покриття Російського агенції зі страхування експортних кредитів та інвестицій (ЕКСАР)

Експортерам

Надсилайте гроші на виробництво, а ми підберемо рішення для його фінансування. Якщо ваш контракт із закордонним партнером передбачає відстрочку платежу, а гроші потрібні одразу, ми профінансуємо угоду з дисконтом.

Отримайте спеціальні умови, якщо працюєте з експортними агенціями:

Знижену ставку за кредитом на 4,5%, якщо ваша продукція відповідає Державній програмі підтримки промислового експорту та є субсидії від Російського експортного центру (РЕЦ)

Знижену ставку за кредитом, якщо є страхове покриття Російського агентства зі страхування експортних кредитів та інвестицій (ЕКСАР)

У рамках проведення імпортних операцій компаній банк ВТБ пропонує широкий асортимент продуктів та послуг торговельного та експортного фінансування щодо пов'язаного фінансування, фінансування під покриття ЕКА, пост-імпортного фінансування, а також гарантійних операцій.

Пов'язане фінансування

Фінансування під покриття ЕКА

Фінансування під покриття ЕКА здійснюється переважно для імпортерів капіталомістких товарів та послуг, що постачаються закордонними постачальниками, тривалими термінамиокупності (літаки, нові виробничі лінії, будівництво заводів, високотехнологічне обладнання, продукція машинобудування тощо). ВТБ надає довгострокове фінансування з амортизацією корпоративному клієнту на купівлю імпортного обладнання / оплату послуг іноземного контрагента за рахунок пов'язаного фондування, що залучається, від закордонних фінансових інститутів, при цьому ЕКА гарантує транзакцію для збільшення термінів і зниження вартості фінансування (також можлива відстрочка платежу до 2 суми боргу).

Пост-імпортне фінансування

Пост-імпортне фінансування здійснюється для імпортерів товарів та послуг (сировинні товари, продукти харчування, сільськогосподарська продукція, машини та обладнання, запчастини тощо), що поставляються закордонними експортерами. Залежно від предмета контракту та країни-контрагента ВТБ готовий організовувати пост-імпортне фінансування на строк до 5 років.

В даний час пост-імпортне фінансування реалізується через схему акредитива з відстроченням платежу та дисконтуванням. Під час проведення цієї операції, ВТБ за дорученням клієнта-імпортера відкриває акредитив із відстроченням платежу, що дисконтується іноземним банком при наданні документів експортером. Фактично Клієнт отримує відстрочку платежу на зазначений термін (до 5 років) за вигідною ставкою при тому, що іноземний експортер отримує гроші одразу під час відвантаження/надання документів до іноземного банку.

Дана форма фінансування є на сьогоднішній день найбільш вигідною для Клієнта у зв'язку з оптимальними умовами здійснення дисконтування іноземними банками, які співпрацюють із ВТБ.

Повну інформацію щодо акредитивів можна дізнатись у розділі «Акредитивні операції».

Гарантійні операції

Банківські гарантії, видані банком ВТБ під контр-гарантії іноземних банків, дозволяють імпортеру нівелювати ризик невиконання закордонним постачальником (зокрема іноземним підрядником з будівельного проекту) зобов'язань за контрактом.

Банк ВТБ також організує видачу іноземними банками платіжних гарантій на користь закордонних експортерів/підрядників.

Для підтримки експорту компаній банк ВТБ пропонує широкий асортимент продуктів та послуг торговельного та експортного фінансування щодо пов'язаного фінансування, гарантійних операцій, а також документарних операцій для банків.

Пов'язане фінансування

Пов'язане фінансування призначене клієнтам банку ВТБ, здійснюють зовнішньоторговельну діяльність. ВТБ надає кредитування корпоративним клієнтам за рахунок зв'язаного міжбанківського фондування, що залучається, від закордонних фінансових інститутів, при цьому основний фокус спрямований на короткострокове фінансування.

Переваги пов'язаного фінансування полягають у доступності значних обсягів коштів, у забезпеченні нижчої вартості кредитування для клієнтів ВТБ, а також у простому та швидкому структуруванні та реалізації операції.

В рамках цього напряму ВТБ пропонує такі послуги:

• Видача банківських гарантій за дорученням та під контр-гарантію банків-контрагентів у рамках експортних контрактів:

Банк ВТБ гарантує виконання зобов'язань іноземних імпортерів. У разі невиконання умов контракту та пред'явлення Бенефіціаром вимог платежу, що відповідає умовам гарантії, банк ВТБ здійснює виплату на суму вимоги. Банк ВТБ також організовує видачу іноземними банками гарантій повернення авансу/виконання зобов'язань на користь іноземних імпортерів/замовників.

• Підтвердження акредитивів, виставлених банками-контрагентами:

Закриває ризик несплати імпортером зобов'язань перед експортером за контрактом. За поданням відвантажувальних документів, передбачених умовами акредитива, банк ВТБ зобов'язується здійснити платіж на суму документів, навіть якщо імпортер та його банк не здатні сплатити поставлений товар. Продукт також дозволяє експортеру уникнути виникнення дебіторської заборгованостінизької якості.

• Надання фінансування відстрочки платежу за експортними акредитивами, відкритим банкомімпортера та підтвердженим банком ВТБ:

Дозволяє експортеру надати іноземному контрагенту відстрочку оплати поставленого товару із використанням кредитних коштів банку ВТБ. При цьому постачальник отримує платіж відразу після пред'явлення товаровідвантажувальних документів, кредитний лімітА використовується на банк імпортера.